前7个月万能险规模缘何大幅回升

来自银保监会的数据显示，今年前7个月，人身险公司保户投资款新增缴费（主要是万能险储蓄投资缴费）合计为4880亿元，同比增幅达到28%。万能险如此高速增长，引发了市场关注。

有业内人士指出，“今年以来万能险保费大幅增加，主要是因为去年行业基数较低，并非万能险的‘吸金’能力上升。据了解，为符合监管新规，目前的万能险产品设计必须兼具保障和投资功能，如果投资者增加保障功能，通常会降低产品收益率”。据悉，今年初已有多家险企下调万能险产品结算利率，甚至有公司从7%下调至5.25%。

万能险规模回升，除因为去年基数较小以外，也有市场人士分析认为，一方面缘于险企面临的现金流压力。受去年政策调整的影响，中短存续期万能险业务在保险市场占比明显收缩，这直接导致很多险企没有偿还到期给付产品的现金流，为此不少公司大力推动万能险销售来缓解资金压力；另一方面，在强调保险行业回归保障功能本源的背景下，去年以来部分险企开始积极转型，力推长期型万能险，这也提升了万能险规模。

去年5月份，原保监会下发的《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》明确，万能险不能以附加险形式存在，且年金保险5年内不得返还，5年以后每年返还金额不能超过已交保费的20%。今年年初的“开门红”阶段，各大保险公司开始主打“年金+万能”双主险模式。也就是说，投保客户除了年金保险，还将拥有一个万能账户，万能账户的作用是让返还资金二次增值，万能险收益一般设有最低保证利率。

事实上，此前监管层一再强化对万能险的监管，原因在于中短期万能险“长线短配”会给保险公司带来风险。现在万能险产品需符合监管层对5年期限的要求才能面市销售，而5年之后再返还，对于保险公司来说投资压力相对较小，也就不会为追求收益率而去投资一些风险较高的项目。

此外，不少消费者表示，面对利率走低、债市股市收益不佳等情况，尽管万能险结算利率已降低，但长期来看，其收益率还是好过其他投资。