部分上市银行2021年净利润增速
数据来源：上市银行2021年业绩快报
尤霏霏 制图
截至1月19日，已经有14家A股上市银行发布2021年业绩快报，指标亮眼——净利润同比增幅基本20%起步（11家银行）、不良率下降、拨备覆盖率提升。相比2020年，2021年上市银行的创利能力明显恢复。
“超燃”的业绩点燃了开年后的银行板块市场热情。截至昨日收盘，银行指数今年来涨幅居各板块之首，主力资金呈现净流入状态。考虑经济企稳、中期借贷便利（MLF）大幅调降等货币政策因素，不少市场机构旗帜鲜明看多银行，预计2022年银行利润增长回归常态，A股上市银行整体盈利增速7%左右。昨日，外资评级机构标普上调11家中资银行评级，投下肯定票。
11家业绩增速20%起步
目前已披露2021年业绩快报的上市银行，如不考虑前一年基数较低的因素，盈利已超过疫情前的水平。除光大银行、中信银行、长沙银行，其余11家披露2021年业绩快报的上市银行，归母净利润同比增幅均超20%。
截至2021年末，招商银行、兴业银行、平安银行净利润同比增幅分别为23.20%、24.10%、25.6%。区域性银行盈利也十分强劲，特别是头部城商行。截至2021年末，江苏银行、宁波银行、张家港行、苏州银行、苏农银行、青岛银行、常熟银行、江阴银行净利润同比增幅分别为30.72%、29.67%、29.77%、20.57%、20.72%、22%、21.13%、20.81%。
在业绩向好的同时，上述银行整体资产质量同步持续改善，不良率水平继续下降。招商银行、宁波银行、常熟银行、张家港行等4家银行的不良率已降至1%以下，分别为0.91%、0.77%、0.81%、0.95%。
上述银行的拨备覆盖率均有较大提升，这不仅意味着风险抵补能力进一步增强，也说明并未通过释放拨备来调节利润。其中，家底厚实的招商银行、张家港行、苏农银行拨备覆盖率均超400%，宁波银行、常熟银行更是超过500%。
上述银行业绩表现符合市场预期，并早在去年三季度时就初显端倪。归结起来，原因清晰：一是，疫情等不利因素逐步消退，经济逐步复苏，企业信贷需求恢复，银行资产投放力度比较大，例如常熟银行、宁波银行贷款增速分别高达23.22%、25.45%；二是，坏账等风险逐步出清，使银行计提信用减值的压力大为减缓，不会因为计提而“吃掉”利润。
招商证券首席银行业分析师廖志明表示，2021年疫情影响消退，资产质量稳中向好，信用成本有所下行，预计A股上市银行整体盈利增速8%左右，将是2015年以来最高水平。
2022年利润增长回归常态
眼下市场更关心的是，2022年上市银行能否保持高增？高增是否恢复常态？
在业内人士看来，作为顺周期行业，影响银行创收能力的因素不外乎以下几点：
一是宏观经济表现。宏观经济向好，信贷需求足，靠“上规模增利润”的老路，银行一般也能取得不错的收益。
二是信用环境。如果是处在降息周期、宽信用环境下，银行息差会受到冲击，影响赚钱能力。
三是信用风险。这决定了银行坏账风险水平，一旦企业违约较多，不良贷款大幅增加，将消耗银行利润。
目前来看，宏观经济处于修复中，2022年经济增长“稳字当头”。货币政策方面，近期央行先是下调1年期MLF利率10BP至2.85%，此后又强调主动作为、靠前发力，释放出强烈的“宽信用”和“稳增长”信号，可能会冲击银行净息差。另外，对影响广泛的房地产融资，银行对该行业信心仍未真正恢复。
尽管有不小压力，但银行正积极争取信贷等各项指标“开门红”。长江证券银行业分析师马祥云表示，预计2022年一季度社融、信贷增速及PMI等指标均将上行，“稳增长”将初显成效。从信贷角度来看，新老基建、房地产（一季度本身也是开发贷重点投放时点）、制造业发力，预计一季度本外币贷款余额同比增速将上升至11.3%，净新增规模同比增长17.1%。
从1月份机构对上市银行调研情况来看，2022年，零售业务将是不少银行发力点。常熟银行表示，2022年贷款投放将更加注重与存款增长和资本耗用相匹配，预计全年三分之二以上贷款将投向个人领域。苏州银行说，2022年将灵活调整零售贷款投放策略，在保障客户刚性住房投资需求、实现按揭投放的同时，积极迎合消费市场，努力增加消费金融贷款投放。
对于2022年上市银行整体盈利情况，目前市场机构预测比较乐观，认为将恢复常态。
交通银行金融研究中心在报告中预计，2022年，银行利润增长回归常态，行业分化加剧。预计上市银行全年归母净利润同比增长6.5%左右，不良率将保持在1.8%左右。
廖志明表示，展望2022年，经济后续有望企稳复苏，息差平稳，资产规模稳健扩张，信用成本保持平稳微降，预计A股上市银行整体盈利增速7%左右，增速为近六年来较高水平。
银行股行情可期
截至昨日收盘，A股银行板块指数（申万一级）今年以来上涨4.41%，居各板块之首，主力资金净流入超10亿元。刚上市的新股兰州银行连续三日涨停，部分区域城商行年初至今累计涨幅超过10%，成都银行涨幅超过20%。
对于银行股今年走势，市场机构分析师明确表示看多银行板块，认为具有配置价值，板块涨幅大约与2019年相同，个股表现则会比较分化。
中信证券报告认为，“降息”、降准带来的“宽信用”预期使得银行板块也将受益信贷的放量增长，有望弥补息差的收窄，加上稳增长、实体经济基本面好转、不良率下降的预期，持续低估低配的银行股亦有望补涨。
马祥云认为，银行股走势的依托不在于货币政策，而在于增长预期。“相信‘宽信用’终会见效，预计一季度社融同比增速回升，经济指标回暖，推动银行股上涨。”
廖志明表示，稳增长加码下，积极看多银行板块。2022年宏观利率环境或类似2019年，连续两年未涨的银行板块涨幅有望比肩2019年，或能实现20%涨幅。他建议，应选择经营区域好、公司治理完善、管理层能力强、战略清晰的银行，如位于江浙、珠三角的好银行。
评级巨头也对中资银行投下肯定票。昨日，标普上调了包括招商银行、中信银行、平安银行等在内的11家中资银行发行人信用评级，展望为“稳定”或者“正面”。
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