铝价跳水难撼机构中长期看多

截至北京时间2日下午5点，伦铝跌至1908美元/吨，跌幅0.52%。沪铝主力合约2日收盘报13855元/吨，下跌2.64%，回到3月底4月初水平。

但就在4月26日，高盛发布一份报告，将铝的6个月目标价定在每吨2000美元，12个月目标价定在每吨2100美元。

高盛的信心源于未来几个月中国政府实施的电解铝供给侧改革。“我们的观点认为，铝价的强劲表现反映出这种可能性在增强——铝将成为中国供给侧改革的下一个目标，除中国以外的供应偏紧，以及不断上升的生产成本。”

今年4月份，我国启动电解铝供给侧改革，从环保限产和清理违规产能两条线开战。4月初，国家环保部决定对京津冀及周边传输通道“2+26”城市展开为期一年的大气污染防治强化督察工作，计划在采暖季限产。据安泰科统计，目前“2+26”城市涉及电解铝运行产能约1240万吨，占全国总运行产能的33%。4月14日，新疆昌吉勒令停建3家企业的违规在建电解铝项目，共涉及200万吨产能。业内预期，相应清理措施将在山东等其他省市陆续展开。

并非所有的分析师都像高盛一般乐观。来自大宗商品咨询公司CRU的分析师Mike Southwood认为，一系列的风险和因素会引发铝价剧烈波动，预计2017年铝的平均价格为1830美元/吨左右。

就目前来看，供给端的压力并未得到立刻缓解。中信证券在研报中称，虽然新疆昌吉地区新增产能有所限制，但其他地区未来一段时间仍有较多的电解铝新增产能投产，供应商继续面临压力。

百川资讯提供数据显示，截至4月27日，今年中国电解铝新产能已投产184.7万吨，新产能待投产41.3万吨。

从需求来看，中信证券认为，近期市场看不到新的显著增长点。而在没有看到进一步的供给侧改革信息出台的情况下，现货市场开始主动走弱。5月2日，安泰科铝锭报价显示，全国各地下调110至130元/吨不等，目前报价在13860至13990元/吨。

多重因素影响之下，铝价仍存诸多变数。安泰科预计，今年上期所三月期铝运行区间为11500至16000元/吨。