4.79% 新能源指数一周独跌
春节前后，A股市场连续反弹，投资者参与题材概念交易热情较高。但数据显示，最近5个交易日中，全部191个概念指数中，新能源指数“一只独绿”，以4.79%累计跌幅成为唯一收跌指数。不过，对于新能源板块特别是新能源汽车投资机会，目前机构分析人士态度并不悲观。
安信证券认为，新能源车产业发展分为四个阶段，当前已经从第一阶段(供不应求)和第二阶段(供需紧平衡)快速地进入的第三阶段(供大于求)。第三阶段必然会出现落后产能出清，龙头市占率提升的态势。当前时间节点产业链很多环节依然处于第三阶段，毛利率触底，竞争格局逐步清晰，将有望最先进入第四阶段(供需紧平衡)的环节，核心零部件、电解液、负极。随着落后产能出清，这些环节将再次进入供需紧平衡的第四阶段，龙头将享受行业高速成长的红利。
2月13日，财政部发布2018年新能源汽车推广应用财政补贴政策。新政策根据成本变化等情况，调整优化新能源乘用车补贴标准，合理降低新能源客车和新能源专用车补贴标准。燃料电池汽车补贴力度保持不变，燃料电池乘用车按燃料电池系统的额定功率进行补贴，燃料电池客车和专用车采用定额补贴方式。
乘联会预测2018年新能源车的总销量在100万-110万台，同比+25%到37.5%。由于高续航里程和高能量密度车的占比在提高，电池产量增速会超过车的销量增速，2018年为58GWh-66GWh，同比+30%-48%。未来，新政策对电池质量和能量密度的要求都在提高，将会直接利好高端电池厂，显著利好中高端的设备商。
据华创证券预计，2018年新能源汽车板块机会分为三个阶段：一是产业政策落地+春节期间外盘表现优秀，带来板块投资情绪提振；二是6月之前存在的抢装行情支撑产业分化下的龙头企业放量；三是“量”+“价”的综合影响，对成本控制力强的公司带来的持续性的业绩贡献。
供需紧张小金属大涨10.62%
有媒体报道，苹果公司正在洽商首次直接从矿企长期购买钴，以确保其iPhone和iPad电池将有充足的钴供应。在该消息的刺激下，钴资源概念股集体“狂欢”。
根据相关数据，最近5个交易日来，共有15只申万小金属成分股涨幅超过10%，赣锋锂业、雅化集团、华友钴业区间涨幅更超过30%，由此刺激小金属指数大涨10.62%。
苹果是世界上最大的钴的最终用户之一，但钴金属并不仅仅应用在苹果公司产品中，新能源汽车行业内生驱动，加速发展的阶段已经来到，钴锂需求持续爆发，特别是钴供需持续紧张；年后产业链复工，驱动钴锂价格继续上涨。
2017年是钴价暴涨的一年。2017年一季度，钴价开启了暴涨模式，从27万元/吨涨至40万元/吨。3月至6月，价格出现弱势震荡下行，从高点40万元/吨下跌到36万元/吨左右。从下半年起，钴价便一路飙升，年底升至56万元/吨。2018年开年以来，钴价再次小幅走高，截至2018年2月23日，国内钴的市场均价为59.25万元/吨，较2017年年初上涨了117.43%。
根据估算，到2020年，钴的需求增速年均10%左右，锂的需求年增速近20%，钴的供需将呈现出持续的紧平衡，锂的供需两旺，行业规模将成倍增长，是确定性的“成长行业”。东兴证券研报认为，2018年钴的需求将迎来爆发性增长，未来几年维持紧平衡是大概率事件，钴价格有望冲击历史新高。
13.55% 国防军工指数跌幅最大
根据终端统计，2018年以来国防军工指数累计下跌13.55%，在全部28个申万一级行业跌幅最大。尤其2月以来加速下跌趋势显著，最近20个交易日中累计跌幅就达到11.02%。
不过，主流券商机构认为，目前军工板块的战略配置机遇已经显现，军民融合方向上，如新材料、国防信息化等具备高军民通用性的领域已经值得关注，拥有高技术壁垒以及产品市占率较高的核心配套企业具备更高上涨确定性。
2月22日印发的《关于开展军民融合发展法规文件清理工作的通知》对军民融合发展法规文件清理做出全面部署。市场普遍认为，《通知》的引发有利于增强法规制度的协调性、时效性、针对性，更好发挥法规制度的规范、引导、保障作用。不论是单纯的民参军、军转民，还是国防工业与国民经济的融合，都将更高效地进展下去。《通知》明确了要为军民融合提供一个公平竞争的平台，并促进科技、人才、资金、信息等军民融合要素资源双向流动，促进国家投资形成军民资源设施对社会的开放共享。
根据全军装备采购信息网数据显示，我国军品订单自2017年11月起的三个月时间内大幅释放115个项目，比去年同期增加了74个项目，增幅高达180.5%。天风证券认为，在行业已经进入高景气周期的情况下，又有政策出台持续优化军民融合发展的制度环境，军民融合前景值得期待。
随着2月底3月初需求旺季启动，加之采暖季限产尚未借宿，供需缺口或将进一步显现，支撑节后钢价上涨。较高的一致性预期刺激钢铁板块延续节前上升势头，最近5个交易日累计涨幅达到6.34%，在全部行业指数中位居第一。
2017年冬季供暖期间，北方部分工地施工受到影响，钢材消费受到抑制，这部分建筑活动对钢材的需求将开始释放。同时，每年春季行情也将启动。另外，预期2018年冬季仍将进行环保限产，部分工地施工赶工情况也会出现导致2018年钢材消费启动速度较快，预计元宵节过后，钢材消费回复到正常水平，价格将上涨，出现涨价去库存的情况。
同时，从挖掘机销量来看，2018年春季钢材消费有望保持较高速度增长。数据显示，2018年1月，纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品10687台，同比涨幅135.0%，其中国内市场销量9547台，同比涨幅141.9%。
春节企业建筑工地停工，螺纹钢消费停滞，而产量下降不足的情况下，螺纹钢社会库存大幅增长189.4万吨，达到810.6万吨。和往年相比，节后螺纹钢社会库存高于2016和2017年同期水平301.8万吨和113.3万吨。不过，从2012年以来每年春节前后螺纹钢价格对比来看，一般节后第二周螺纹钢价格开始上涨。其中，过去6年有4年出现了价格上涨，2年出现价格下跌。
春节前后，A股市场连续反弹，投资者参与题材概念交易热情较高。但数据显示，最近5个交易日中，全部191个概念指数中，新能源指数“一只独绿”，以4.79%累计跌幅成为唯一收跌指数。不过，对于新能源板块特别是新能源汽车投资机会，目前机构分析人士态度并不悲观。
安信证券认为，新能源车产业发展分为四个阶段，当前已经从第一阶段(供不应求)和第二阶段(供需紧平衡)快速地进入的第三阶段(供大于求)。第三阶段必然会出现落后产能出清，龙头市占率提升的态势。当前时间节点产业链很多环节依然处于第三阶段，毛利率触底，竞争格局逐步清晰，将有望最先进入第四阶段(供需紧平衡)的环节，核心零部件、电解液、负极。随着落后产能出清，这些环节将再次进入供需紧平衡的第四阶段，龙头将享受行业高速成长的红利。
2月13日，财政部发布2018年新能源汽车推广应用财政补贴政策。新政策根据成本变化等情况，调整优化新能源乘用车补贴标准，合理降低新能源客车和新能源专用车补贴标准。燃料电池汽车补贴力度保持不变，燃料电池乘用车按燃料电池系统的额定功率进行补贴，燃料电池客车和专用车采用定额补贴方式。
乘联会预测2018年新能源车的总销量在100万-110万台，同比+25%到37.5%。由于高续航里程和高能量密度车的占比在提高，电池产量增速会超过车的销量增速，2018年为58GWh-66GWh，同比+30%-48%。未来，新政策对电池质量和能量密度的要求都在提高，将会直接利好高端电池厂，显著利好中高端的设备商。
据华创证券预计，2018年新能源汽车板块机会分为三个阶段：一是产业政策落地+春节期间外盘表现优秀，带来板块投资情绪提振；二是6月之前存在的抢装行情支撑产业分化下的龙头企业放量；三是“量”+“价”的综合影响，对成本控制力强的公司带来的持续性的业绩贡献。
供需紧张小金属大涨10.62%
有媒体报道，苹果公司正在洽商首次直接从矿企长期购买钴，以确保其iPhone和iPad电池将有充足的钴供应。在该消息的刺激下，钴资源概念股集体“狂欢”。
根据相关数据，最近5个交易日来，共有15只申万小金属成分股涨幅超过10%，赣锋锂业、雅化集团、华友钴业区间涨幅更超过30%，由此刺激小金属指数大涨10.62%。
苹果是世界上最大的钴的最终用户之一，但钴金属并不仅仅应用在苹果公司产品中，新能源汽车行业内生驱动，加速发展的阶段已经来到，钴锂需求持续爆发，特别是钴供需持续紧张；年后产业链复工，驱动钴锂价格继续上涨。
2017年是钴价暴涨的一年。2017年一季度，钴价开启了暴涨模式，从27万元/吨涨至40万元/吨。3月至6月，价格出现弱势震荡下行，从高点40万元/吨下跌到36万元/吨左右。从下半年起，钴价便一路飙升，年底升至56万元/吨。2018年开年以来，钴价再次小幅走高，截至2018年2月23日，国内钴的市场均价为59.25万元/吨，较2017年年初上涨了117.43%。
根据估算，到2020年，钴的需求增速年均10%左右，锂的需求年增速近20%，钴的供需将呈现出持续的紧平衡，锂的供需两旺，行业规模将成倍增长，是确定性的“成长行业”。东兴证券研报认为，2018年钴的需求将迎来爆发性增长，未来几年维持紧平衡是大概率事件，钴价格有望冲击历史新高。
13.55% 国防军工指数跌幅最大
根据终端统计，2018年以来国防军工指数累计下跌13.55%，在全部28个申万一级行业跌幅最大。尤其2月以来加速下跌趋势显著，最近20个交易日中累计跌幅就达到11.02%。
不过，主流券商机构认为，目前军工板块的战略配置机遇已经显现，军民融合方向上，如新材料、国防信息化等具备高军民通用性的领域已经值得关注，拥有高技术壁垒以及产品市占率较高的核心配套企业具备更高上涨确定性。
2月22日印发的《关于开展军民融合发展法规文件清理工作的通知》对军民融合发展法规文件清理做出全面部署。市场普遍认为，《通知》的引发有利于增强法规制度的协调性、时效性、针对性，更好发挥法规制度的规范、引导、保障作用。不论是单纯的民参军、军转民，还是国防工业与国民经济的融合，都将更高效地进展下去。《通知》明确了要为军民融合提供一个公平竞争的平台，并促进科技、人才、资金、信息等军民融合要素资源双向流动，促进国家投资形成军民资源设施对社会的开放共享。
根据全军装备采购信息网数据显示，我国军品订单自2017年11月起的三个月时间内大幅释放115个项目，比去年同期增加了74个项目，增幅高达180.5%。天风证券认为，在行业已经进入高景气周期的情况下，又有政策出台持续优化军民融合发展的制度环境，军民融合前景值得期待。
随着2月底3月初需求旺季启动，加之采暖季限产尚未借宿，供需缺口或将进一步显现，支撑节后钢价上涨。较高的一致性预期刺激钢铁板块延续节前上升势头，最近5个交易日累计涨幅达到6.34%，在全部行业指数中位居第一。
2017年冬季供暖期间，北方部分工地施工受到影响，钢材消费受到抑制，这部分建筑活动对钢材的需求将开始释放。同时，每年春季行情也将启动。另外，预期2018年冬季仍将进行环保限产，部分工地施工赶工情况也会出现导致2018年钢材消费启动速度较快，预计元宵节过后，钢材消费回复到正常水平，价格将上涨，出现涨价去库存的情况。
同时，从挖掘机销量来看，2018年春季钢材消费有望保持较高速度增长。数据显示，2018年1月，纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品10687台，同比涨幅135.0%，其中国内市场销量9547台，同比涨幅141.9%。
春节企业建筑工地停工，螺纹钢消费停滞，而产量下降不足的情况下，螺纹钢社会库存大幅增长189.4万吨，达到810.6万吨。和往年相比，节后螺纹钢社会库存高于2016和2017年同期水平301.8万吨和113.3万吨。不过，从2012年以来每年春节前后螺纹钢价格对比来看，一般节后第二周螺纹钢价格开始上涨。其中，过去6年有4年出现了价格上涨，2年出现价格下跌。
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