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财经观察(2016-5-25)

澳大利亚
2016-05-25 14:49

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*澳大利亚央行行长Stevens澄清汇率立场,澳元走软:

澳元今日大幅走软。在澳大利亚央行行长Stevens表示当前通胀水平过低,应当调整货币政策之后,澳元开始下跌。他还说央行认为汇率是个减震器,澳元目前的走势符合预期。对于调整通胀目标的呼声,Stevens回应称2%-3%的通胀率并不是一个严格要求必须达到的目标。他还指出经济最好能持续增长或者强势增长,那样的话情况就不会太糟。尽管澳大利亚央行已在五月份宣布降息25个基点,市场普遍预期虽然目前1.75%的利率已是历史最低,但今年应该还会有数次降息。

*中国货币政策转向,稳定胜过改革:

鉴于近期美联储政策将回归正常化的预期,人民币将被重新定价。人民币对美元汇率从五月至今已下跌超过1%。据报道,国有银行在干预汇率方面的声调更为强硬。昨天下午,《华尔街日报》报道称中国央行去年八月宣称将使人民币汇率更加市场化以促进经济自由化,但如今每日汇率变动又被政府牢牢把控。媒体称政策反向是一月初就已决定了的,但一直未正式公布。政策转向主要是考虑到资金外流,可能触发竞争性货币贬值和人民币贬值会加大债务偿还难度。

*美国新房销量创2008年1月以来新高:

美国4月份季度调整的新房销量为61.9万套,高于市场共识预期的52.3万套,创2008年1月以来的最高水平,环比增长16.6%,涨幅为1992年1月以来最高。3月份销量由51.1万套修正至53.1万套,2月份销量由51.9万套修正至53.8万套。中西部地区销量下跌4.8%,除此以外,其他地区销量均有所增加。其中,东北地区表现突出,销量大幅上涨52.8%,创2007年10月以来最高水平;西部地区上涨18.8%,该地区3月份销量下跌15%;南部地区上涨15.8%。房源供应紧张,4月份待售新房需4.7个月售完,而3月份需5.5个月售完。4月份新房销售中间价为32.11万美元,同比增长9.7%。然而,今天的经济数据并不全然乐观。美国里士满联储(Richmond Fed)4月份制造业指数降至-1,前值为+14,低于市场共识预期的+8。

*美股全板块上涨,存在风险交易:

科技板块表现最为突出,西部数据公司(Western Digital Corporation)和微软(Microsoft Corporation)领涨,科恩(Cowen)对这两家公司的评级均有所上调。在银行股及其他利率敏感型股票的带动下,金融股大幅走高,全部个股依然处在富国银行(Wells Fargo & Company)长期目标价区间。医疗股普遍表现强劲。受并购调查影响,Sterne Agee CRT下调Anthem公司评级。消费股基本持平。受百思买(Best Buy Co. Inc.)及DSW Inc.业绩影响,零售股大幅回调。受益于乐观的住房销售数据及Toll Brothers Inc.的业绩报告,建筑股上涨。工业板块小幅下跌。机械、航空股票普遍跑赢大盘。RBC上调Forward Air Corp.评级,大幅提振公司股价。受累于贵金属的疲软,原材料板块表现不佳。农用化学品股回吐近期因并购上升的涨幅。美国孟山都公司(Monsanto Company)拒绝了德国拜耳公司(Bayer Corporation)的收购提议。CF Industries Holdings, Inc.的评级被下调。能源股表现垫底,尽管原油走势强劲。

*英国退欧概率降至公投启动以来最低;卡尼赞成警告风险:

英国威廉希尔公司将英国退欧的最新概率降至欧盟公投以来的新低15%。每日电讯报的一份OBR欧盟公投调查显示,在所有打算投票的人当中,亲欧派和退欧派的比率为55%对43%。如果包括所有的投票者在内,亲欧派则领先20个百分点,为58%。每日电讯报指出此乃由于男性选民、保守选民和65岁以上的选民更倾向于亲欧。英格兰银行行长卡尼赞成央行警告退欧风险的决定。他强调商界和居民而非仅仅金融市场人士应了解6月23日公投的结果可能导致央行重估如何制定政策,这一点非常重要。

*安倍助理赞成继续按计划提高消费税:

日本媒体继续反对市场普遍臆测安倍政府将再次延迟于2017年4月提高消费税的当前计划。日本内阁官房副长官萩生田光一在接受路透社采访时表示,日本按计划将消费税从8%上调至10%,这将是赢得国际社会信任的最佳途径。他不认为目前的经济状况需要改变加税计划。据报道日本财长麻生太郎已告知美国财长雅各布•卢, 日本将按计划推进消费税上调,媒体对近期在日本举行的G7财长会议表示失望。据本月早些时候的日经报道,日本首相安倍晋三已决定延迟上调消费税。

*日财政部长对美元/日元维持在109水平表示满意:

日本财政部长麻生太郎告诉国会,如果美元/日元汇率稳定在目前大约109的水平的话,那将会是一件好事。日经指数的一篇文章指出,很少有财政部长口头干涉提到一个特定的水平。本月早些时候,美元/日元汇率一度跌至18个月低点105.50,促使日本官员发出了口头干涉。然而由于七国集团(G7)其他成员国尤其是美国对此并不赞同,因此市场对日本采取直接干涉的可能性持怀疑态度。这一主题在近期于日本举行的G7财政领导人会议引起了更多的关注。尽管日本官员继续表示担忧日元走强是一个片面的投机性的举动,美国财政部长雅各布•卢重申他相信日元汇率波动是有序的。

*穆迪降低德意志银行信用评级,源于德银战略计划风险:

国际评级机构穆迪周一降低德意志银行信用评级后于今日展开详细调查。银行方面,其无担保债务评级由Baa1降至Baa2,只比垃圾债务高出2个评级。长期储蓄评级降低1级至A3。信用级别调整的原因主要是,银行的债权人友好计划战略过于进取,其能否被成功执行的能力遭疑,带来风险的上升。包括持续低利率和整体经济不稳定在内的经营困境迫使银行面临挑战。穆迪认为,银行可能无法达到盈利增长目标,除非其经营环境得到大幅改善。对此,银行财务总监回应称,德银的主要评级仍保持在可投资水平,且交易对手风险评估及长期储蓄评级仍为A。

*投资者继续涌入低波动性ETF:

从市场定位的角度看,资金大量涌入低波动性ETF仍是一大主题。因此,去年八月及今年一月因全球风险资产抛售所引发的持续恐惧情绪得以转移。彭博社报道,PowerShares公司一支跟踪标准普尔500低波动指数的ETF于上周五吸引了超过7.69亿美元,成为其历史上最大的单日资金流入量。据称,自二月份标准普尔500指数跌至22个月新低以来,投资者已向该基金累计投入17亿美元。与此相对应的是,投资者大举撤离股市。自今年以来,撤出各类ETF及共同基金的资金已达近600亿美元,创下自一九八四年以来的第二高资金流出记录。同样引起讨论的还有,在传统波动性产品依旧不振时,资金是如何流入低波动性EFF。
 
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