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财经观察(2016-5-27)

澳大利亚
2016-05-27 16:18

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*人民币回稳:

央行于5月26日将人民币对美元中间价调整为6.5552,相比前一日的中间价6.5693略微升值0.22%。该中间价为五年来最弱,因而引发大量报道。随着美联储货币政策走向正常化,关于人民币实质性贬值可能加剧全球通货紧缩压力的担忧再起。这种担忧是引发去年八九月份及今年年初市场抛售人民币的一大原因。但是,这种担忧并未持续太久,也未加剧全球风险情绪。因为据报道称人民币政策已转向,更倾向于追求稳定。

*IMF表示对希腊继续实施资金救助的前提是欧盟同意减免希腊债务:

关于欧元集团的报道引发广泛关注。IMF官员表示只要欧盟同意减免希腊债务,IMF未来就会继续援助希腊。但是他强调IMF现在不能提供新的救助资金,因为欧盟尚未提出具体的债务减免计划。《华尔街日报》指出这说明欧元集团与希腊本周的谈判未涉及关键问题。《华尔街日报》还讨论了欧洲央行购买希腊债券的可能性,并认为欧盟几乎不愿再像2010年那样购买希腊债券了。尽管欧元区只是进行了外围救助,2015年年末的时候25%的希腊未偿付债券已体现在欧洲央行的资产负债表上。这一数据已经非常接近规定中欧洲央行可以持有的33%的上限。

*原油价格升破每桶50美元:

今日早上大幅新闻报道早盘的布伦特原油价格自去年11月来首次升破每桶50美元,然而这些报道并没有特别之处。一些本周的报道讨论了关于远超于预期的原油库存的情况。尽管加拿大即将恢复原油生产,人们更多的关注石油供应中断。据路透社报道,雪佛龙消息今日表示,由于其在尼日利亚艾斯卡佛斯的天然气工厂遭到了武装袭击,其在尼日利亚境内尼日尔三角洲的生产活动被迫停止。还提到反政府武装“尼日尔三角洲复仇者”周三声称其已炸毁了原油设施的供电设备。欧佩克目前也没有对此事作出回应。据彭博社了解,在欧佩克预议上并无对石油产量限制进行讨论。

*板块业绩相当集中,防御类股好于大盘:

在最近的股市震荡中经历了垫底之后,电信服务和公共事业板块录得最佳表现。得益于汇率因素,好市多以及鸡肉生产商Sanderson Farms利润上涨,推动了必需消费品板块上升。上等零售商如美元树、达乐公司、西尔斯控股、PVH集团以及威廉.索拿马公司引领非必需消费品板块增长。快餐类如美国速食连锁餐厅公司Jack in the Box以及建筑类股也表现不错。苹果公司去年表示对时代华纳感兴趣,奈飞公司业绩大增,这引起了媒体的广泛关注。多数的服装配饰类股票如摩凡陀和西格尼特珠宝表现不突出。科技类股票的业绩引人注目,其中,惠普表现不错,而网域存储技术和Pure Storage则表现欠佳。硬件板块整体呈现良好业绩,阿里巴巴和雅虎股价反弹。在医疗保健方面,医院以及管理式医疗类股大涨,其中制药公司是当中的佼佼者。工业股票则适度回调,航空业拖后腿。由于利息阻止了银行类股票的上涨,金融类表现弱于大盘。尽管近期的关税政策以及七国集团会议影响着钢铁行业,材料板块依然表现最差。化工类股票受挫。

*耐用消费品订单整体增加,但具体数据疲软;索偿的降幅超过预期:

在三月份增幅上修1.9%的基础上,四月份的耐用消费品订单整体上环比增加3.4%,超过普遍预期的0.5%的增幅。然而,尽管商用飞机部件产业震荡上升,但由于主要耐用消费品订单下降0.8%,所以具体数据也不尽如人意,出现三连降,而市场普遍预期会有0.4%的增幅。另外,一些其他劳动力市场数据优于预期,例如,于截至五月二十一日止的一周,索偿下降10,000宗至268,000宗,低于275,000宗的预期。近期,为降低索偿率,劳工部开展了一系列有关潜在季节性调整或过渡性问题的审查,但并无报告任何特殊因素。四周的移动平均数由275,500增至278,500。

*零售业几家欢喜几家愁:

一元店刚刚经历一个不错的日子。美元树(Dollar Tree Inc.)和美元均一店(Dollar General Corp.)业绩稳定,原因是两家公司均有稳健的店面销售和严格的成本控制。好市多公司(Costco Wholesale Corporation)的毛利及资金流量指标的增加抵销了其销售额的下滑,故而该公司依然录得盈利增长。西尔斯控股(Sears Holdings)亏损收窄,业绩实现大幅增长。该公司正寻求替代部分业务分部,包括Kenmore和Craftsman这两个品牌。威廉.索拿马公司 (Williams-Sonoma Inc.)的各个业务分部的店面销售均录得正增长。但分析师并注意到服装零售的行情并不乐观。PVH Corp逆势增长。CK和TH亦出乎意料地取得增长,并且制定了指导意见。然而服装零售业传来的也不尽是好消息。Abercrombie & Fitch Co. 业绩出现下滑,预期其店面销售及利润率于第二季度继续收缩。CHS Inc.的店面销售意外下滑,而其毛利率在不断升级的促销环境中有所提高。Sterling Jewelers, Inc.店面销售下降 (Jared品牌比较糟糕,Kay相对较好)。

*日本首相安倍就雷曼级别危机发出警告;或为推迟上调消费税做铺垫:

日本首相安倍晋三在G7峰会上就可能出现的雷曼级别的金融危机发出警告。日经报告指出,安倍晋三在G7峰会上展示了一组数据,自2014年以来大宗商品价格已下跌55%,而2008年全球金融危机期间也出现了同样跌幅。由于近期报道安倍已决定再次推迟于2017年4月上调消费税的现时计划,此次的言论引发广泛关注。尽管政府很快否认了有关报道,但其重申如果发生雷曼级别的危机或是出现重大自然灾害,上调消费税将再次推迟。G7峰会着重强调财政支持已被视为可能延迟上调消费税的借口。

*日本制造业景气判断指数创三年新低:

路透短观调查显示,日本制造业景气判断指数由四月的+10降至五月的+2,为三年以来的最低值。未来三月预计该指数将小幅回升至+5。电机、汽车及交通运输设备以及精密机械的直接投资降幅最大。日元走强和熊本地震导致供应链中断是最主要的原因。服务业直接投资由4月的+23降至5月的+19且预计8月将进一步下跌至+18。

*拜耳获欧洲银行融资,拟收购孟山都:

欧洲银行将从下月起正式买入拜耳发行的企业债券,引发舆论高度关注。路透社称,此次融资允许拜耳利用所得资金收购孟山都。孟山都已于本周拒绝拜耳620亿美元的收购价,但表示可以继续协商。媒体的报道注意到,该债券的发行未在欧洲央行企业宽松量化项目条款规定的范围内。有消息援引称,购买有关帮助企业收购所发行的债券并非欧洲央行的第一选择,但该类债券的发行,将有力刺激股票市场。援引消息还表示,若发行人最终以发行债券所募集到的欧元资金兑换成美元的话,将会消弱欧元/美元的汇率。

*美联储官员Kaplan讨论上调短期利率:

目前并未拥有FOMC会议表决权的达拉斯联储主席Kaplan称,如果经济数据继续保持最近的态势,他建议在6月或7月上调短期利率。相对于其他美联储官员,Kaplan似乎更关心英国退出6月会议可能带来的连锁反应。不少官员近期表示,利率可能在今年上调两到三次。但Kaplan拒绝讨论细节,并表示他更倾向在每次会议中只制定一项政策。Kaplan还强调,考虑到货币政策的局限性,有必要制定财政政策更大幅度的支持经济增长。

*对冲基金审查趋严:

由于业绩较差,仓位较高以及收费过多,对冲基金近期受到密切关注。《金融时报》最新文章认为一些机构投资者包括养老基金等退出对冲基金值得关注。此外,彭博援引黑石集团首席运营官的评论称由于业绩下滑,当前2.9万亿规模的对冲基金在明年将有大约四分之一的资产被蒸发掉。文章指出这是自全球金融危机以来对冲基金业绩最惨淡和投资者赎回规模最大的上半年。对冲基金今年已亏损1.8%,过去两个季度里资金净流出166亿美元。

*穆迪相信北京可采用工具避免危机,坏账问题是关键:

穆迪注意到中国在应对全球金融危机方面面临压力,但同时表示当局可采用多项工具克服信贷投放的收缩或金融机构的困境。中国政府可能会更加严格的实施现有的资本管制措施,以应对流动性问题,增加为避免违约而采取相应货币政策的空间,以及避免人民币大幅贬值的压力。英国金融时报的一篇文章指出,中国低端金融行业的不良贷款迅速增加。许多分析师认为,如果将关注类贷款(已逾期但尚未被视作不良的贷款)列入不良资产范围的话,会导致不良资产比例的大幅上升,估计会由官方于三月底的公布的1.75%调高至5-7%。
 
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