*A股纳入MSCI全球指数预期升温，股市大涨：
上证指数周二大涨3.3%，为近三个月来最大涨幅。路透社表示A股大涨的主要原因是高盛认为A股在6月份被纳入MSCI指数的概率由50%升至70%。摩根大通也于周一预测A股会被纳入MSCI指数。MSCI新兴市场指数合计市值约15万亿美元，它去年6月份因投资限制问题决定不将A股纳入其中。高盛认为中国政府有关股票停牌和证券权益拥有人的最新规定及解读提高了MSCI指数6月纳入A股的概率。高盛还表示如果深港通近期能够宣布执行的话，那么A股纳入MSCI指数的概率就会再增加几分。尽管市场很兴奋，但路透社表示即便A股纳入MSCI指数也只会给A股带来150亿美元资金流入。相比A股日成交量和总体量来说，这个数额并不大。
*板块表现相当集中：
简单解读下今天的板块表现。防御性板块如通信和公用事业跑赢大盘。但日常消费品如HPC，烟草和饮料表现不佳，尼尔森数据已分析出一些原因。由于化工产业的拖累，材料板块亦表现平平，但贵金属大涨。由于摩根大通上调克里夫天然资源公司评级，加上该公司签订了新的产品供应合同，克里夫天然资源公司领涨各类工业金属企业。原油价格上涨乏力，能源板块表现疲软。金融板块表现不佳，多数银行股适度回调。工业板块表现更弱，但由于迪尔的评级被上调，AG设备业表现较强。科技板块表现更强。日经新闻报道称苹果将延长Iphone重大更新周期，HDDs大涨。由于JAZZUS以15亿美金收购Celator制药，生物科技表现不错，带动医疗保健板块跑赢大盘。Icahn宣布大幅增资爱力根医疗。
*关于英国退出欧盟的风声再起：
支持英国留在欧盟阵营近期被评论认为是有利于提升全球风险偏好。英镑近期承压，而最近报道显示欧洲和美国股市皆下跌。ICM/Guardian电话问卷调查显示45%的受访者支持脱离欧盟，而42%的受访者支持留在欧盟。ICM于5月16日发布的电话问卷调查结果显示支持留在欧盟的受访者比例要比支持脱离欧盟的受访者比例高出8%。ICM指出这是支持脱离欧盟的受访者比例首次超过支持留在欧盟的受访者。ICM/Guardian的另一份网上调查显示47%的受访者支持脱离欧盟，44%的受访者支持留在欧盟。而5月27-29日的网上调查显示这两个比例都是45%。将两份调查结合起来看的话，52%的人支持脱离欧盟，48%的人支持留在欧盟。
*美国4月个人消费支出创6年多以来最大增幅：
美国4月个人消费支出环比增长1.0%，好于预期的0.7%，为2009年8月以来最大增幅，3月下修为持平。实际消费支出增长0.6%，为2014年2月以来最大增幅，与上月基本持平。其中，耐用品支出增长2.3%，服务支出增长0.6%，个人收入上涨0.4%，与3月涨幅基本一致，符合预期。工资水平上涨0.5%。美联储偏好的通胀指标——核心PCE（个人消费支出）物价指数环比增长0.2%，3月上涨0.1%，核心PCE核心PCE同比持平于1.6%，仍低于央行2%的通胀目标。
*OPEC会议或无实质进展：
周四即将举行的OPEC会议并无值得期待的内容。由于沙特坚持要求伊朗参与冻产计划，此次OPEC会议将不会讨论冻产事项。而伊朗方面则一直在宣称其希望将产量恢复至制裁前的水平。媒体大量报道称，油价的回升缓解了对冻产的需求，而沙特决定将重点拓展市场份额。部分媒体重点关注了沙特新任能源部长法力赫（Khalid al-Falih）。华尔街日报报道称，面临沙特经济改革的压力，以及随着沙特与伊朗之间的矛盾不断升级，法力赫有很大的操作空间，而此前OPEC处理内部分歧及协调决策的能力已经是有目共睹的了。
*5月芝加哥PMI不及预期：
芝加哥经理人采购指数（PMI）由4月的50.4降至49.3，低于预期的50.5，为今年2月以来最低，也是近12个以来的第六次下滑。产出与新订单指数双双下滑，其中，生产指数降至2月以来最低；新订单指数则创下创去年12月以来最低。就业水平稍有改善，但仍为最近12月内的第10次萎缩。报告显示，库存指数下跌11.7个点至37.9，为2009年11以来最低。报告还称，疲软的数据表明了对未来增长的不确定性。报告还提到，将近69%的受访者不打算在未来的6个月增加商业库存。调查显示，5月其他地区的制造商也不乐观，与疲软的数据相符。
*欧元区近期经济数据公布：
欧元区的经济数据虽然不容乐观，但对市场的影响十分有限。调和消费者物价指数由四月的-0.2%同比增至五月的-0.1%，符合预期。核心通货膨胀率由0.7%同比增至0.8%，亦符合预期。M3货币供应量增幅由三月的5.0%降至四月的4.6%，与预期一致。公司贷款相较三月的1.1%增加1.2%，为自二零一一年十一月以来的最大增幅。居民贷款由1.6%降至1.5%。德国的失业率由四月的6.2%降至五月的6.1%，与预期基本吻合，这亦是自一九九零年两德统一以来的最低值。然而，由于下修调整1.4%，德国的四月零售额降低1.9%，而预期增加0.9%。
*本周焦点美国非农就业报告：
本周适逢美国联邦节日“国殇日”，但美国的部分主要经济数据将如期公布，即便近期美联储的再度紧缩的预期增加。华尔街预期非农就业人数将增加16万，与四月份的数字相当，但相比年初及整个2015年的20万以上增幅有所放缓。不过，这一情况已受到联邦政府的注意，且预期将不会影响美联储对劳动力市场向好的评估。预计于调查期间发生的威瑞森电信公司罢工事件导致就业人数减少约3.5万。失业率预期会稳定在5.0%，平均时薪于四月增加0.3%之后，再环比增加0.2%。
*巴伦周刊称近期市场不会崩溃：
巴伦周刊上周末的封面故事称其预期近期市场并不会崩溃。一般而言，伴随着市场崩溃的是经济衰退。但现在看来，出现经济衰退的概率相当低。同时，尽管房价还在增长，但仍低于二零零七年的峰值。实际上，历史上经济出现衰退前，油价都会到达一个峰值，而目前油价由多年以来的低点反弹至49美元上下浮动。另一项预示近期经济衰退的指标是平坦或反向的收益曲线，而目前收益曲线仍然相对正常，三个月和十年期票据的收益相差154个基点。根据智慧树红利指数（WisdomTree Dividend Index）的收益，估值也仍保持在正常水平。尽管国债收益较之前降低，但目前智慧树的收益率为3.2%，高于二零零年的2.9%。
*板块和股票选取决定基金表现：
高盛称，大盘互惠基金2016年表现比标普500指数低了110个基点，对冲基金则落后444个基点。今年开始亏损的板块占对冲基金投资组合的70%，占主要大盘互惠基金的64%。在基金投资组合中，比重较大的非必需消费品，信息技术，金融和健康领域均弱于标普500指数，而占比较小的国防类板块，如通信和公共事业，却分别高于标普500指数10和11个百分点。选股方面承压，因最受欢迎的对冲基金，其仓位自今年起比对冲基金空头头寸低了810个基点。大盘互惠基金持有且占比较大的多数股票，随着基金减持而下跌590个基点。
*摩根大通：预计欧元区股票价值相较美股有所增加：
摩根大通仍然对欧元区股市保持谨慎，但较美股价值，偏弱的欧元区股市年初至今已上扬近8%，近期疲软态势可能缓和。有争论称，相较于美股，欧元区相对估值较年初大幅提高，年初较高的滚动市盈率降低至目前的正常状态，是三年来最引人注目的水平。欧元区股市宏观基本面良好，经济势头和信用环境均好于美股。与美联储收缩政策相反，欧洲央行采取了刺激扩张的举措，收窄信用利差。此外，英国退出欧盟几率降低，近期希腊债务紧张局势亦得到缓和，法国与西班牙形势好转。板块方面，摩根大通反复重申，因美联储采取收缩政策，银行获得部分支持。
*日本首相安倍将于明日宣布延迟上调消费税：
日本首相安倍在周三新闻发布会上表示，原定2017年4月将消费税由8%上调至10%，目前推迟到2019年10月。此举符合市场普遍预期，因日本经济堪忧，且近日强调此举是为应对全球经济增长风险。昨日有报道称，安倍计划于7月参议院选举后推出10万亿日元的财政刺激措施，但财长麻生太郎表示反对推迟上调消费税。报道还称，麻生太郎呼吁安倍解散众议院的强硬态度有所缓和。此外，日经新闻表示，安倍决定放弃众议院选举。麻生太郎今日告诉记者，日本政府在2020财年执行初步财政刺激政策的目标不变。
*日本经济数据好于预期：
日本的宏观数据表现好于预期。工业生产在3月环比增长3.8%之后，4月意外环比增长0.3%，而此前预估为减少1.5%。熊本地震对日本的整体影响是有限的。化工产品、电力机械以及生产设备领涨工业产出，而运输设备（包括汽车）仅下跌0.6%。目前的调查预测修正了5月工业生产由之前的下降2.3%为增加2.2%，预计6月增加0.3%。出货量4月增长1.5%，表现好于工业生产，库存减少1.7%。日本经济产业省维持整体评估，整体经济将横向盘整。其他数据显示4月失业率维稳于3.2%，与预期相符。家庭支出3月同比下降5.3%，4月同比下降0.4%，好于预期的下降1.3%。
*苹果延长iPhone产品的更新周期：
苹果iPhone的产品更新周期引起了媒体的广泛关注。根据《日本经济新闻》报道，苹果公司有可能花三年的时间实现产品的整体更新，比目前的两年周期要长。它指出，按照两年出新品的惯例，苹果公司应该会在今年的秋季推出全新的产品。但是今年秋季推出的iPhone7将会有小幅改动，包括摄像头更强大、防水的机型，或许电池容量会有所提升，也可能会取消掉3.5mm耳机孔。文章分析，延长更新周期很有可能是因为产品的改善和创新空间减少，市场放缓也是一个因素。但是，它也指出苹果产品将会在2017年呈现重大的改进和设计变化，采用OLED显示屏。
上证指数周二大涨3.3%，为近三个月来最大涨幅。路透社表示A股大涨的主要原因是高盛认为A股在6月份被纳入MSCI指数的概率由50%升至70%。摩根大通也于周一预测A股会被纳入MSCI指数。MSCI新兴市场指数合计市值约15万亿美元，它去年6月份因投资限制问题决定不将A股纳入其中。高盛认为中国政府有关股票停牌和证券权益拥有人的最新规定及解读提高了MSCI指数6月纳入A股的概率。高盛还表示如果深港通近期能够宣布执行的话，那么A股纳入MSCI指数的概率就会再增加几分。尽管市场很兴奋，但路透社表示即便A股纳入MSCI指数也只会给A股带来150亿美元资金流入。相比A股日成交量和总体量来说，这个数额并不大。
*板块表现相当集中：
简单解读下今天的板块表现。防御性板块如通信和公用事业跑赢大盘。但日常消费品如HPC，烟草和饮料表现不佳，尼尔森数据已分析出一些原因。由于化工产业的拖累，材料板块亦表现平平，但贵金属大涨。由于摩根大通上调克里夫天然资源公司评级，加上该公司签订了新的产品供应合同，克里夫天然资源公司领涨各类工业金属企业。原油价格上涨乏力，能源板块表现疲软。金融板块表现不佳，多数银行股适度回调。工业板块表现更弱，但由于迪尔的评级被上调，AG设备业表现较强。科技板块表现更强。日经新闻报道称苹果将延长Iphone重大更新周期，HDDs大涨。由于JAZZUS以15亿美金收购Celator制药，生物科技表现不错，带动医疗保健板块跑赢大盘。Icahn宣布大幅增资爱力根医疗。
*关于英国退出欧盟的风声再起：
支持英国留在欧盟阵营近期被评论认为是有利于提升全球风险偏好。英镑近期承压，而最近报道显示欧洲和美国股市皆下跌。ICM/Guardian电话问卷调查显示45%的受访者支持脱离欧盟，而42%的受访者支持留在欧盟。ICM于5月16日发布的电话问卷调查结果显示支持留在欧盟的受访者比例要比支持脱离欧盟的受访者比例高出8%。ICM指出这是支持脱离欧盟的受访者比例首次超过支持留在欧盟的受访者。ICM/Guardian的另一份网上调查显示47%的受访者支持脱离欧盟，44%的受访者支持留在欧盟。而5月27-29日的网上调查显示这两个比例都是45%。将两份调查结合起来看的话，52%的人支持脱离欧盟，48%的人支持留在欧盟。
*美国4月个人消费支出创6年多以来最大增幅：
美国4月个人消费支出环比增长1.0%，好于预期的0.7%，为2009年8月以来最大增幅，3月下修为持平。实际消费支出增长0.6%，为2014年2月以来最大增幅，与上月基本持平。其中，耐用品支出增长2.3%，服务支出增长0.6%，个人收入上涨0.4%，与3月涨幅基本一致，符合预期。工资水平上涨0.5%。美联储偏好的通胀指标——核心PCE（个人消费支出）物价指数环比增长0.2%，3月上涨0.1%，核心PCE核心PCE同比持平于1.6%，仍低于央行2%的通胀目标。
*OPEC会议或无实质进展：
周四即将举行的OPEC会议并无值得期待的内容。由于沙特坚持要求伊朗参与冻产计划，此次OPEC会议将不会讨论冻产事项。而伊朗方面则一直在宣称其希望将产量恢复至制裁前的水平。媒体大量报道称，油价的回升缓解了对冻产的需求，而沙特决定将重点拓展市场份额。部分媒体重点关注了沙特新任能源部长法力赫（Khalid al-Falih）。华尔街日报报道称，面临沙特经济改革的压力，以及随着沙特与伊朗之间的矛盾不断升级，法力赫有很大的操作空间，而此前OPEC处理内部分歧及协调决策的能力已经是有目共睹的了。
*5月芝加哥PMI不及预期：
芝加哥经理人采购指数（PMI）由4月的50.4降至49.3，低于预期的50.5，为今年2月以来最低，也是近12个以来的第六次下滑。产出与新订单指数双双下滑，其中，生产指数降至2月以来最低；新订单指数则创下创去年12月以来最低。就业水平稍有改善，但仍为最近12月内的第10次萎缩。报告显示，库存指数下跌11.7个点至37.9，为2009年11以来最低。报告还称，疲软的数据表明了对未来增长的不确定性。报告还提到，将近69%的受访者不打算在未来的6个月增加商业库存。调查显示，5月其他地区的制造商也不乐观，与疲软的数据相符。
*欧元区近期经济数据公布：
欧元区的经济数据虽然不容乐观，但对市场的影响十分有限。调和消费者物价指数由四月的-0.2%同比增至五月的-0.1%，符合预期。核心通货膨胀率由0.7%同比增至0.8%，亦符合预期。M3货币供应量增幅由三月的5.0%降至四月的4.6%，与预期一致。公司贷款相较三月的1.1%增加1.2%，为自二零一一年十一月以来的最大增幅。居民贷款由1.6%降至1.5%。德国的失业率由四月的6.2%降至五月的6.1%，与预期基本吻合，这亦是自一九九零年两德统一以来的最低值。然而，由于下修调整1.4%，德国的四月零售额降低1.9%，而预期增加0.9%。
*本周焦点美国非农就业报告：
本周适逢美国联邦节日“国殇日”，但美国的部分主要经济数据将如期公布，即便近期美联储的再度紧缩的预期增加。华尔街预期非农就业人数将增加16万，与四月份的数字相当，但相比年初及整个2015年的20万以上增幅有所放缓。不过，这一情况已受到联邦政府的注意，且预期将不会影响美联储对劳动力市场向好的评估。预计于调查期间发生的威瑞森电信公司罢工事件导致就业人数减少约3.5万。失业率预期会稳定在5.0%，平均时薪于四月增加0.3%之后，再环比增加0.2%。
*巴伦周刊称近期市场不会崩溃：
巴伦周刊上周末的封面故事称其预期近期市场并不会崩溃。一般而言，伴随着市场崩溃的是经济衰退。但现在看来，出现经济衰退的概率相当低。同时，尽管房价还在增长，但仍低于二零零七年的峰值。实际上，历史上经济出现衰退前，油价都会到达一个峰值，而目前油价由多年以来的低点反弹至49美元上下浮动。另一项预示近期经济衰退的指标是平坦或反向的收益曲线，而目前收益曲线仍然相对正常，三个月和十年期票据的收益相差154个基点。根据智慧树红利指数（WisdomTree Dividend Index）的收益，估值也仍保持在正常水平。尽管国债收益较之前降低，但目前智慧树的收益率为3.2%，高于二零零年的2.9%。
*板块和股票选取决定基金表现：
高盛称，大盘互惠基金2016年表现比标普500指数低了110个基点，对冲基金则落后444个基点。今年开始亏损的板块占对冲基金投资组合的70%，占主要大盘互惠基金的64%。在基金投资组合中，比重较大的非必需消费品，信息技术，金融和健康领域均弱于标普500指数，而占比较小的国防类板块，如通信和公共事业，却分别高于标普500指数10和11个百分点。选股方面承压，因最受欢迎的对冲基金，其仓位自今年起比对冲基金空头头寸低了810个基点。大盘互惠基金持有且占比较大的多数股票，随着基金减持而下跌590个基点。
*摩根大通：预计欧元区股票价值相较美股有所增加：
摩根大通仍然对欧元区股市保持谨慎，但较美股价值，偏弱的欧元区股市年初至今已上扬近8%，近期疲软态势可能缓和。有争论称，相较于美股，欧元区相对估值较年初大幅提高，年初较高的滚动市盈率降低至目前的正常状态，是三年来最引人注目的水平。欧元区股市宏观基本面良好，经济势头和信用环境均好于美股。与美联储收缩政策相反，欧洲央行采取了刺激扩张的举措，收窄信用利差。此外，英国退出欧盟几率降低，近期希腊债务紧张局势亦得到缓和，法国与西班牙形势好转。板块方面，摩根大通反复重申，因美联储采取收缩政策，银行获得部分支持。
*日本首相安倍将于明日宣布延迟上调消费税：
日本首相安倍在周三新闻发布会上表示，原定2017年4月将消费税由8%上调至10%，目前推迟到2019年10月。此举符合市场普遍预期，因日本经济堪忧，且近日强调此举是为应对全球经济增长风险。昨日有报道称，安倍计划于7月参议院选举后推出10万亿日元的财政刺激措施，但财长麻生太郎表示反对推迟上调消费税。报道还称，麻生太郎呼吁安倍解散众议院的强硬态度有所缓和。此外，日经新闻表示，安倍决定放弃众议院选举。麻生太郎今日告诉记者，日本政府在2020财年执行初步财政刺激政策的目标不变。
*日本经济数据好于预期：
日本的宏观数据表现好于预期。工业生产在3月环比增长3.8%之后，4月意外环比增长0.3%，而此前预估为减少1.5%。熊本地震对日本的整体影响是有限的。化工产品、电力机械以及生产设备领涨工业产出，而运输设备（包括汽车）仅下跌0.6%。目前的调查预测修正了5月工业生产由之前的下降2.3%为增加2.2%，预计6月增加0.3%。出货量4月增长1.5%，表现好于工业生产，库存减少1.7%。日本经济产业省维持整体评估，整体经济将横向盘整。其他数据显示4月失业率维稳于3.2%，与预期相符。家庭支出3月同比下降5.3%，4月同比下降0.4%，好于预期的下降1.3%。
*苹果延长iPhone产品的更新周期：
苹果iPhone的产品更新周期引起了媒体的广泛关注。根据《日本经济新闻》报道，苹果公司有可能花三年的时间实现产品的整体更新，比目前的两年周期要长。它指出，按照两年出新品的惯例，苹果公司应该会在今年的秋季推出全新的产品。但是今年秋季推出的iPhone7将会有小幅改动，包括摄像头更强大、防水的机型，或许电池容量会有所提升，也可能会取消掉3.5mm耳机孔。文章分析，延长更新周期很有可能是因为产品的改善和创新空间减少，市场放缓也是一个因素。但是，它也指出苹果产品将会在2017年呈现重大的改进和设计变化，采用OLED显示屏。
最新评论