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财经观察(2016-06-23)

澳大利亚
2016-06-23 13:57

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*板块表现各成一体:
 
受益于生物技术与制药公司反弹,医疗保健跑赢大市,整体收高,因有消息称免疫沉淀抗体将引爆今年市场。包括美国健康保险巨头Anthem在内的部分管理式医疗供应商因民主党反对并购而受挫。贵金属强势,刺激材料板块上涨,虽然英国公投重新引发市场担忧。国防板块好坏参半,公共事业滞后。石油行情疲软,拖累能源板块弱于大市。美国石油协会早前形势利好,但美国能源部数据却令人失望。由于美国系统公司奥多比(软件多半弱势)及惠普升级,科技板块表现落后。受美国联邦快递拖累,工业板块疲软。若干个股业绩良好,但分析师认为,TNT并不出彩。辅助测试装置亦受影响走低。卖方评论利好,铁路股票上涨。消费板块符合预期。施工人员收入增长,但并未给行业带来动力刺激。餐厅类股好坏参半。野村证券下调若干公司信用评级,包括美国麦当劳。银行板块将在明日逐渐进入压力测试。
 
*瑞士信贷报道市场对于英国退欧的反应:
 
瑞士信贷在最新的策略报告中报道了市场各方对于英国退欧的反应。一旦Article 50启动,英国央行或重启量化宽松政策,英国国债收益率或下跌至100个基点以内。瑞士信贷预期英镑/美元或跌至区间1.20 -1.30内,而欧元/美元也可能下滑至1.05 - 1.10。富时100指数年终目标也可能由此前的6600下滑至6200,欧元区股市指标股指Euro Stoxx 50指数目标位将从3350点下降至2950点,标普500指数年底目标位有可能从2150点下调至2000点。与英国国债收益率、英镑和采购经理人指数密切相关的金融市场、房地产业以及交通业收到的影响最为严重。瑞士信贷指出,英国2017年GDP或缩减1%,欧元区2016年和2017年GDP增长或分别下降约0.2%和1.0%至1.5%和1%。另外,英国退欧将会使意大利债券利率差高于西班牙的债券利率差,瑞士法郎将升值接近于欧元,德国的房地产信托基金将表现出色。
 
*生物科技回升,医疗板块亮眼:
 
在近期承压之后,生物科技今日领涨医疗板块,收于较高水平(与医药板块相同)。受独立顾问委员会(IPAB)年内不会成立的影响,该板块在压力释放后大涨。IPAB为在达到特定开支门槛后建议(并实施)削减医疗开支付款的ACA的独立执行委员会。有人担忧IPAB将专门针对D类药物开支,虽然分析人士降低了这种担忧。但预计2017年仍会实施,Bernstein认为,如果希拉里·克林顿成为下任总统,其将有能力寻求医药行业的让步。Evercore ISI亦指出,如果明年实施IPAB,2019年最有可能实施改革。高盛认为IPAB在若干年内将不是问题。
 
*特斯拉拟收购Solar City
 
特斯拉提出全股票交易收购Solar City,价格为每股26.50至28.50美元,最高为28亿美元,较Solar City周二的收盘价溢价25%至35%。特斯拉表示交易将使特斯拉转型成为全球唯一垂直整合的能源公司,向客户提供端到端的清洁能源产品。特斯拉的首席执行官伊隆·马斯克(Elon Musk)表示,这笔交易的理由显而易见。然而,这一计划受到投资者质疑。路透社报道特斯拉股价在数小时后下跌13%,市值缩水43亿美元,超过Solar City的收购价。华尔街日报专栏认为该举动“超出了产业方面的逻辑”,也跨越了一些道德方面的界限。最初的卖方评论亦担忧其可能对特斯拉业务模式产生根本性改变(Oppenheimer将特斯拉评级降低)。
 
*成屋销售总数持平,房价上涨不及预期,建筑开支指数上涨:
 
美国5月成屋销售总数环比上涨1.8%,连续第三个月上涨。成屋销售总数季节性调整年化销售达到553万,略低于预期的555万。5月成屋销售较去年同期增长4.5%至579万,创下2007年2月以来新高。目前仍有4.7个月的库存,与4月变化不大。全美房地产经纪人协会(NAR)认为超低的贷款利率和房主的资产积累是销售上涨背后的主要驱动力。美国联邦住房金融局(FHFA)的房价指数3月份月率修正为0.8%,4月份紧随其后环比上涨0.2%,同比上涨5.9%,不及预期。非住宅建筑的重要指标建筑开支指数(ABI)由4月份的50.6上涨至5月份的53.1,创下自2015年7月以来的最高值。该指数在过去九个月中有八个月都是上涨的。新项目调查指数由56.9反弹至60.1。报告还表示目前各方需求强劲。
 
*英国“留欧”可能不会对日元升值造成影响:
 
尽管市场普遍认为如果英国留欧则风险偏好可能改善,但也有评论认为英国留欧不会对日元升值造成太大影响。虽然“留欧”阵营有再次壮大的迹象,日经新闻报道了日元受到实有资金买入的支撑,并指出出口商仍在不断买入,而且此前未能从日元升值中获利的基金也同样加入其中。此外,美国加息预期减弱以及对日本能否出台有效应对政策的怀疑同样可能促使日元上涨。部分卖方公司包括法兴银行也越来越关注驱使日元兑美元上涨的实际利率差异,部分原因是因为对日本央行失去信心。
 
*若英国退欧推高日元,日本不大可能单边干预:
 
如果周四英国退欧,日元将会成为最大的受益者之一。日本政府官员多次表达对日元升值的担忧,称G7或G20原则上不希望汇市剧烈震荡。彭博社报道称,日本不太可能在英国退欧公投之后进行单边干预汇市,强调称由于G7成员国可能会不支持日本单边干预,较好的方案是G7能联手干预稳定外汇市场,而上一次G7联手干预是在2011年日本大地震之后。报道还称,G7已经在一份公开声明中确认,若其决定在英国退欧公投之后采取行动,将会再次联手干预汇率市场。
 
*力拓有限公司
 
力拓有限公司(Rio Tinto Limited)是否能通过架构重组为其不良资产分拆做足准备?该公司打算效仿矿产巨头必和必拓(BHP Billiton)拆分资产,后者曾成功分拆除矿产企业South32。联博资产管理公司(Alliance Bernstein)分析师Paul Gait认为,力拓设立了新的能源矿产业务部,由Alan Davies主管,表明公司可能正在考虑拆分资产。该部门将覆盖公司的铀、盐、硼酸盐、钛等方面的业务,以及公司在加拿大的铁矿石业务。Gait还指出,公司的煤矿业务也被划入了该部门。公司即将离任的CEO山姆·威尔士(Sam Walsh)此前表示,如果价格合适,公司将出售煤矿资产。Gait说,“我们知道力拓长时间以来一直没太重视煤矿业务,我们认为力拓正在计划退出煤矿业,仅有一次必和必拓和嘉能可(Glencore)表示对在煤矿循环周期末端开展揭煤业务的兴趣。”Gait还指出,必和必拓在周二的煤矿媒体介绍会称可能以合适的价格开展更多的收购。
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