*政府治理僵尸企业,破产案件激增:
随着中国供给侧改革的推进,法院受理的破产案件大幅上升。金融时报援引最高人民法院的消息,今年一季度,人民法院受理破产案件1,028件,比去年同期上升52.5%。自2007年企业破产法实施以来,2008年至2015年期间,人民法院新收各类破产案件不到20,000件。文章指出,由于债务争议主要通过政府参与的幕后谈判解决,企业破产法自2007年实施以来很少发挥作用。但金融时报强调,由于政府倾向于在可能的情况下通过并购而非清算使僵尸企业继续运营,企业破产法允许僵尸企业持续经营。由于阻碍中国的去产能进程,要求对僵尸企业采取更为强硬的措施。
*金融股领涨股市:
由于DFAST结果结束后银行闯入及英国退欧投票结果将于明早公布,金融股表现强势。能源股随油价回升而上涨。材料股由于广泛的风险交易亦表现出众。工业金属录得大规模收益。受白俄罗斯可能与俄钾肥巨头Uralkali合作的影响,农业化学品板块有所表现。半导体(MUUS评级调高)及HDD表现强劲刺激科技股表现,虽然其基础实力强劲。苹果表现不佳(摩根大通认为iPhone表现没有起色,仍低于华尔街预期)。由于业绩/指引一般,红帽亦下降。生物科技在医疗板块中变现强劲(IPAB昨日暂缓刺激其表现)。工业板块有所下降,但机械表现出色。设备出租公司(URI及HEES)亦有所上升(瑞银调查显示出租率持续上升)。大部分multis超过预期。由于指导令人失望,CACI在A&D中跌幅较大。尽管百货商店势头有所放缓,零售板块仍异军突起,上升逾1%。梅西百货宣布继任计划。3B家居结束前期颓势有所回升。汽车板块上涨。保守板块表现不佳,但仍录得上升。
*美国首次申领失业救济人数下降,新房销售下滑:
受英国退欧公投预期影响,截至6月18号当周,美国首次申领失业救济人数由前一周的27.2万人减少至25.9万人,好于预期的27万人,为4月以来最低水平,连续第68周少于30万人。四周移动平均值有上周的26.925万人下降至26.7万人。持续申领人数为21.42万人,预期21.51万人。这是继5月雇用市场表现不尽人意之后,申领人数连续第二次下降。另外,经季节调整后的5月新房销售下滑至55.1万套,低于预期的56万套,且较4月下修后的数据58.6万套大幅下跌(4月新房销售骤涨至61.9万套)。3月新房销售由53.1万套下调至52.2万套。5月新房销售同比增长8.7%。
*德国持续拉动欧元区经济增长:
欧元区PMI初值走势分化,六月制造业指数为52.6,预期51.4,前值51.5;服务业指数由上个月的53.3下跌至52.4,低于预期的53.3。德国持续拉动增长,其制造业PMI为54.4,预期52.0,前值51.1;服务业PMI下滑至53.2,预期55.0,前值55.2;综合PMC为54.1,前值54.5。近期报道重点关注了德国经济在面临全球风险情况下表现依然稳健。报道称,德国内需有所增长。另外一方面,法国制造业PMI下滑至47.9,服务业PMI下滑至49.9;企业信心指数表现疲软,制造业信心指数为102,前值104;生产预期指数为1,前值为5,结构性改革进展缓慢,持续拖累进行经济复苏。
*标普500成分股公司回购额创新高:
机构投资者和散户大批离场,企业不断回购以支撑股价引发广泛关注。华尔街日报指出今年一季度标普500成分股公司的回购额达到16144亿美元,同比增长12%并创下史上第二高纪录。华尔街日报还指出截止2016年3月的前12个月中,标普500成分股公司共花费创纪录的5894亿美元用于回购。华尔街日报认为较高的现金流水平,较低的贷款利率和积极分子的施压共同为回购提供了支撑。内生增长机会有限也被认为是回购背后的一大推动力。华尔街日报还指出亦有较多反对声音认为大幅资本支出会对未来增长和产能造成不利影响。近期的美银美林全球基金经理调查显示希望公司增加资本支出的受访基金经理比例由两个月前的46%上升至51%,远高于24%的希望资金回笼的受访基金经理比例。
*能源股抛售量创纪录:
据华尔街日报消息,截止今年目前,北美的石油和天然气公司已抛售超过200亿美元的能源股。这已超过去年全年二次交投的约190亿美元的记录。华尔街日报指出此次抛售伴随着油价反弹,彰显了投资者对油价不会再次承压的信心。它还指出许多公司将卖出股票的钱用于购买油田和刺激增长。比如在Permian盆地,公司可以在较低的价格环境下获利。华尔街日报表示去年很多公司卖出股票以增加现金流和偿债,最终却由于油价不断下跌对股东造成巨大损伤,并分析了今年的资本流动与去年的资本流动有何不同。
*日本央行Kiuchi对达到通胀目标持悲观态度:
更多迹象表明,日本央行官员对通胀前景愈发悲观。此前,日本央行Kiuchi反复表示,预计到2018财年,通胀达不到2%。他强调其反对量化宽松的立场,声称消极的利率是引发问题的根源。但Kiuchi也表示,情况仍然稳定。他不认为被抑制的通胀是造成目前经济状况的原因,利率并没有太过偏离日本公司和家庭的通胀预期。在日本央行政策会议上,Kiuchi经常提出反对意见。他建议将日本国债买入量由目前的80万亿减少至45万亿,并将现有存款余额利率上调0.1%。
随着中国供给侧改革的推进,法院受理的破产案件大幅上升。金融时报援引最高人民法院的消息,今年一季度,人民法院受理破产案件1,028件,比去年同期上升52.5%。自2007年企业破产法实施以来,2008年至2015年期间,人民法院新收各类破产案件不到20,000件。文章指出,由于债务争议主要通过政府参与的幕后谈判解决,企业破产法自2007年实施以来很少发挥作用。但金融时报强调,由于政府倾向于在可能的情况下通过并购而非清算使僵尸企业继续运营,企业破产法允许僵尸企业持续经营。由于阻碍中国的去产能进程,要求对僵尸企业采取更为强硬的措施。
*金融股领涨股市:
由于DFAST结果结束后银行闯入及英国退欧投票结果将于明早公布,金融股表现强势。能源股随油价回升而上涨。材料股由于广泛的风险交易亦表现出众。工业金属录得大规模收益。受白俄罗斯可能与俄钾肥巨头Uralkali合作的影响,农业化学品板块有所表现。半导体(MUUS评级调高)及HDD表现强劲刺激科技股表现,虽然其基础实力强劲。苹果表现不佳(摩根大通认为iPhone表现没有起色,仍低于华尔街预期)。由于业绩/指引一般,红帽亦下降。生物科技在医疗板块中变现强劲(IPAB昨日暂缓刺激其表现)。工业板块有所下降,但机械表现出色。设备出租公司(URI及HEES)亦有所上升(瑞银调查显示出租率持续上升)。大部分multis超过预期。由于指导令人失望,CACI在A&D中跌幅较大。尽管百货商店势头有所放缓,零售板块仍异军突起,上升逾1%。梅西百货宣布继任计划。3B家居结束前期颓势有所回升。汽车板块上涨。保守板块表现不佳,但仍录得上升。
*美国首次申领失业救济人数下降,新房销售下滑:
受英国退欧公投预期影响,截至6月18号当周,美国首次申领失业救济人数由前一周的27.2万人减少至25.9万人,好于预期的27万人,为4月以来最低水平,连续第68周少于30万人。四周移动平均值有上周的26.925万人下降至26.7万人。持续申领人数为21.42万人,预期21.51万人。这是继5月雇用市场表现不尽人意之后,申领人数连续第二次下降。另外,经季节调整后的5月新房销售下滑至55.1万套,低于预期的56万套,且较4月下修后的数据58.6万套大幅下跌(4月新房销售骤涨至61.9万套)。3月新房销售由53.1万套下调至52.2万套。5月新房销售同比增长8.7%。
*德国持续拉动欧元区经济增长:
欧元区PMI初值走势分化,六月制造业指数为52.6,预期51.4,前值51.5;服务业指数由上个月的53.3下跌至52.4,低于预期的53.3。德国持续拉动增长,其制造业PMI为54.4,预期52.0,前值51.1;服务业PMI下滑至53.2,预期55.0,前值55.2;综合PMC为54.1,前值54.5。近期报道重点关注了德国经济在面临全球风险情况下表现依然稳健。报道称,德国内需有所增长。另外一方面,法国制造业PMI下滑至47.9,服务业PMI下滑至49.9;企业信心指数表现疲软,制造业信心指数为102,前值104;生产预期指数为1,前值为5,结构性改革进展缓慢,持续拖累进行经济复苏。
*标普500成分股公司回购额创新高:
机构投资者和散户大批离场,企业不断回购以支撑股价引发广泛关注。华尔街日报指出今年一季度标普500成分股公司的回购额达到16144亿美元,同比增长12%并创下史上第二高纪录。华尔街日报还指出截止2016年3月的前12个月中,标普500成分股公司共花费创纪录的5894亿美元用于回购。华尔街日报认为较高的现金流水平,较低的贷款利率和积极分子的施压共同为回购提供了支撑。内生增长机会有限也被认为是回购背后的一大推动力。华尔街日报还指出亦有较多反对声音认为大幅资本支出会对未来增长和产能造成不利影响。近期的美银美林全球基金经理调查显示希望公司增加资本支出的受访基金经理比例由两个月前的46%上升至51%,远高于24%的希望资金回笼的受访基金经理比例。
*能源股抛售量创纪录:
据华尔街日报消息,截止今年目前,北美的石油和天然气公司已抛售超过200亿美元的能源股。这已超过去年全年二次交投的约190亿美元的记录。华尔街日报指出此次抛售伴随着油价反弹,彰显了投资者对油价不会再次承压的信心。它还指出许多公司将卖出股票的钱用于购买油田和刺激增长。比如在Permian盆地,公司可以在较低的价格环境下获利。华尔街日报表示去年很多公司卖出股票以增加现金流和偿债,最终却由于油价不断下跌对股东造成巨大损伤,并分析了今年的资本流动与去年的资本流动有何不同。
*日本央行Kiuchi对达到通胀目标持悲观态度:
更多迹象表明,日本央行官员对通胀前景愈发悲观。此前,日本央行Kiuchi反复表示,预计到2018财年,通胀达不到2%。他强调其反对量化宽松的立场,声称消极的利率是引发问题的根源。但Kiuchi也表示,情况仍然稳定。他不认为被抑制的通胀是造成目前经济状况的原因,利率并没有太过偏离日本公司和家庭的通胀预期。在日本央行政策会议上,Kiuchi经常提出反对意见。他建议将日本国债买入量由目前的80万亿减少至45万亿,并将现有存款余额利率上调0.1%。
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