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财经观察(2016-07-01)

澳大利亚
2016-07-01 15:26

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*中国愿意今年允许人民币循序渐进地贬值:
 
英国退欧公投引起了人们对潜在的贬值的担忧,而货币贬值有可能会触发全球范围内的通货紧缩。在此之际,中国的人民币政策继续引起了市场的关注。中国央行在本周早些时候表示将会维持货币稳定并维持既有机制正常运行。中国大陆媒体发出了大量关于稳定性话题的评论。然而,今日据路透社援引消息人士称,中国央行愿意今年允许人民币兑美元汇率贬值至6.8元水平,这意味着今年人民币的跌幅将追平去年4.5%的纪录跌幅水平。这篇文章引起了市场的关注,同时也怀疑这是否代表中国货币政策将会发生变化。央行表示人民币贬值必须是循序渐进的,因其担心人民币贬值会引发资本外逃和贸易伙伴的批评。
 
*中国褐皮书显示中国经济在二季度强劲增长:
 
根据中国褐皮书国际(CBB International)最新发布的中国褐皮书报告称,中国经济在第二季度出现强劲增长。服务业帮助经济恢复温和增长,雇佣情况有所改善,有37%的企业的雇佣人数增加,多于比去年同期的雇佣人数。建筑业也表现不错,有43%的住宅建筑商报告称二季度收入增长,较去年同期的33%大幅增加。报告还认为,中国私人投资将开始恢复,数据显示有47%的私人企业称二季度资本支出增长速度加快,高于上一季度32%的比率。不过,报告也指出新国内订单、应收账款及应付帐款同比都有所减弱。此外,报告还指出这个趋势是否会延续将取决于政府在解决产能过剩问题的努力程度。英国退欧带来了重大下行风险,报告称英国退欧的后果将需要一段时间来消化。
 
*兼并收购霸占新闻头条:
 
英国退欧并没有减弱一些公司对兼并收购的热情。亿滋国际向巧克力巨头好时公司提出一半现金、一半股票的收购要约,对好时公司报价为每股107美元。但好时公司董事会一致决定拒绝该收购要约,称其并未提供亿滋国际与好时公司之间展开进一步磋商的基础。美国一家付费电视网络运营商Starz同意接受狮门娱乐以现金加股票的方式收购,交易总额将达到44亿美元。此前传闻狮门娱乐非常期待此次收购。Interoil公司表示,公司收到来自第三方未具名方面的未被邀请的收购提议,但并没有提供任何细节信息。公司同意接受澳大利亚石油搜寻公司在5月份提出以22亿美元的收购。Blackboard以现金2600万美元收购Higher One Holdings。谷歌资本投资家庭护理提供商Care.com后,该公司股价暴涨。管理式医疗面临监管层更多的审查,彭博社报道司法部门表达了对美国医疗保险公司Anthem Inc.并购信诺保险的担忧,质疑此交易可通过资产出售来补救。
 
*保守板块表现强势:

保守板块表现最为强势。消费必需品受食品名称刺激。好时食品集团因收到亿滋国际每股107美元的收购要约而股价大涨,董事会随后拒绝了该要约。公共设施亦表现出色。机械、航天等工业领涨。地区银行因资本回报更高而领涨金融板块。工业及贵金属刺激材料板块上涨。科技股上涨1%,半导体强势。少数专业药品及管理式医疗(更多是出于并购考虑)抑制保健板块上涨。能源股上涨,但由于油价下跌表现不佳。汽车及餐饮抑制可选消费品上涨。
 
*博弈减弱,欧洲央行考虑放松量化宽松规则:

政策支持注入信贷刺激市场的报道。尽管并非英国退欧后首次反弹的主要因素,近期关于保持充足流动性的承诺已消除将英国退欧视为“莱曼时刻”的怀疑。彭博报道,在英国退欧投票后,欧洲央行正在考虑放松其债券购买的规定。欧洲央行对量化宽松项目可供购买的证券池规模缩小感到担忧。管理委员会的一些委员目前倾向于将规定从看一国的经济规模向着和存量债务挂钩的方向转变。但亦强调,由于偏离主要资本架构,可能到德国央行的反对。今天早些时候,金融时报报道收益率为负的政府债数量已较6月的11.7万亿美元增长了1.3万亿美元。
 
*卡尼:夏季可能需要进一步货币政策刺激:

英格兰银行行长卡尼偏鸽派的言论引发关注。他认为由于经济前景已经恶化,在英国公投退欧后,夏季可能需要进一步货币政策刺激。卡尼先前曾表示如果公投结果为退欧,英国经济可能陷入衰退。并表示英国央行将在7月14日下一次例行会议后宣布对经济状况的最初评估。英国央行将在8月4日银行更新对经济的预测后公布全面评估结果。卡尼称还将进一步讨论可以使用的政策工具。卡尼指出政策宽松不仅与银行利率有关,从上次危机开始衡量也不是唯一可用的选择。卡尼的讲话引发英镑暴跌,虽然这些言论总体上看有助于近期有关风险资产情绪复苏。
 

*鲍里斯•约翰逊退出英国首相竞选:

继卡梅伦(Cameron)之后,英国保守党内展开了下任英国首相的角逐战。但鲍里斯•约翰逊(Boris Johnson)与同僚召开会议后,却在今日出人意料地宣布退出竞选,表示这是重聚英国保守党和社会的机会。他被视为接替卡梅伦担任首相的热门人选之一。随后,“脱欧”支持派迈克尔•戈夫(Michael Gove)宣布角逐党首之争,震惊各界。英国内政大臣特蕾莎•梅(Theresa May)亦宣布竞选下届英国首相之位。她声称,将取消2020年前的普选,不会在年底前触发里斯本条约第50条。她表示,英国“脱欧”意味着废除第二次公投或任何重入欧盟的尝试,不会试图于在位期间减少预算赤字。
 

*申请失业救济人数符合预期,芝加哥采购经理人指数超预期:

美上周五(6月25日)数据显示,首次申请失业救济人数从1万增到26.8万,符合预期。近几周的一系列数据波动较大,似乎仍担忧疲软的劳动力市场。4周移动均线仍为26.7万人。至于继续申领失业救济的人数,4周移动均线减少1.3万至213.4万人,创周期新低。制造业方面,芝加哥采购经理人指数(PMI)由5月49.3上涨为6月56.8,超过50.6的预期,是2015年1月来的高点。长远来看,新订单增多,为2014年10月以来的最高水平。产量亦达到1月以来的高点。库存在5月降至6.5,为今年低点,目前反弹。订单储备为2011年3月以来的最高水平。但就业却以2009年以来最快的速度收紧。
 

*美联储银行压力测试无意外,分析师看好结果:

美联储公布了名为综合资本分析及审查(CCAR)的第二轮压力测试结果。该测试评估了银行控股公司的资本充足性、投资规划进程及资本分配计划。美联储认可33项资本收益计划中的30项。由于定性原因,美联储驳回了德意志银行的计划,但有条件地通过了摩根士丹利的项目。虽然回购可能性更大,但摩根士丹利必须在12月29日前重新提交方案,并修复资本规划进程中的薄弱环节。该轮测试并无意外,但分析师认为这一结果相当乐观。5月行情缓解了由利率引发的负面情绪。总体而言,资本部署好于预期(德意志银行声称比去年增长34%),美国的银行尚未因定性而被拒。
 

*Anthem拟收购Cigna遭遇监管阻力:

监管审查仍是并购市场上的热点问题,尤其是当Anthem保险拟以480亿美元收购Cigna时。彭博社报道称司法部近期知会Anthem,称其交易威胁到竞争。另外,监管机构仍在广泛听取建议以解决有关问题,但仍对资产出售可解决他们的担忧持怀疑态度。当局的决定预期于七月中旬出台。有文章称司法部的主要担忧之一是,部分大型公司依赖在全美经营的保险公司,而该交易将会减少这些大型公司的选择。其他媒体报道也强调了类似的备受关注的问题。近期华尔街日报的文章称监管机构也担忧合并后的实体可能会对医疗供应商造成影响,而医院和医生群体对此表示强烈反对。
 
*因前景不明朗,并购活动缩减:
尽管并购近期屡上头条,部分报道强调全球并购活动有所减少,主要是由于前景不明朗。路透社称全球并购值于2016年第二季度下降三分之一,原因是出于对监管及税务风险或国家安全的担忧,许多交易被放弃。此外,金融时报指出,于上半年全球交易总量下降23%之后,欧洲的不确定因素以及对特朗普可能获选美国总统的担忧将进一步降低交易的达成。据称许多人相信英国退欧后,英国伦敦证券交易所及德国证券交易所可能会崩溃。其他不利因素包括监管环境、利率风险及美国选举。金融时报援引汤森路透的数据,显示英国的并购量在英国退欧公投前下降70%,而欧洲及美国则分别下降了18%及27%。
 

*日本央行加强审查;日本工业生产下降:
围绕日本的几个问题取得显著进展。日本央行将在政策层面加强监管。路透社称更多日本央行成员呼吁该行放弃其通胀目标,且部分内部分歧使日本央行长黑田东彦的信誉度及其在更广泛层面的计划遭受质疑。知情人士称现在的情况更像是日本央行的弹药已消耗殆尽。另外,日本的部分经济数据也令人失望,五月工业生产环比下降2.3%(四月:增长0.5%),远低于普遍预期的下降0.1%。这也是近三年来的最低水平。虽然日本经济贸易产业省维持产值将略微波动的评估,但其并未更新六月的预测。目前,预期工业产出将环比增长1.7%,之前的预测为增长0.3%。
 
*美国投资者认为英国退欧创造买入欧洲股票机会:
英国退欧风波之后,欧洲股票引起美国投资者的兴趣。金融时报指出Oppenheimer基金公司认为抛售欧洲股票是“大规模地反应过度”,而Fidelity海外基金公司认为欧盟银行股变便宜。美国投资者注意到欧元和英镑贬值,加之股价下跌(以当地货币计算),欧洲资产迅速贬值。这与过去几个交易日中全球股市反弹相吻合。然而其他一些基金公司仍持谨慎态度,他们认为虽然估值很有吸引力,但业绩疲软以及宏观/政治环境的不确定性仍暗藏下跌风险。由于上周英国宣布退欧,欧洲股市的投资者已连续二十周流出。
 
*澳新银行
澳新银行发明了一种销售点支付终端,比澳大利亚联邦银行的Albert终端要更小,更轻和更加灵活。这款名为Blade的终端和智能手机差不多大小,运行的是安卓软件,带触摸屏和GPS。Blade终端为澳新银行与南非科技公司ThumbzUp共同合作制成,澳新银行正在向零售商和其他一些公司推销此产品。Blade终端将与澳大利亚联邦银行的Albert终端相对抗,两家银行在支付终端上的竞争正在增强。澳新银行表示Blade终端应该会对一些零售商和其他公司有吸引力,因为这款终端可使他们的员工免于现金计算和结账的麻烦。

 
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