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财经观察(2016-07-15)

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2016-07-15 14:34

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*市场掀起并购潮
 
今日各大头条争相报道并购新闻。华尔街日报称,若亿滋国际(MDLZ)针对控制好时公司(HSY)的公益信托展开公开详尽调查,则上调收购好时的报价。据彭博报道,巴斯夫(BAS-DE)拒绝德国拜耳(BAYN-DE)620亿美元的收购后,孟山都(MON-US)恢复了与巴斯夫的谈判,并探索了包括潜在收购巴斯夫农业业务在内的多项方案。Betaville表示,赛普拉斯半导体(CY-US)与高盛合作,共同探索收购三家私募公司股份后的战略方案,该半导体公司还拒绝了中国私募公司武岳峰资本每股14美元的收购。多方报道还称,维亚康姆(VIAB-US)与中国大连万达集团进行谈判,将出售价值80到100亿美元制片公司的少数股份。
 
*二季度财报披露开启,银行板块摩根大通率先预喜:
 
随着二季度财报披露季开始,银行板块摩根大通率先发布盈利预喜。其二季度每股盈利上扬,尽管其核心业务更具优势,但盈利主要由一次性项目推动。稳健的资本市场也早早引起关注。固定收益同比增加35%,是主要的推动因素,与最近围绕英国退欧的业务活动的回升相吻合。此外,尽管Nuveen Select Maturities Municipal Fund收缩变得更糟糕,但该公司取得盈利并重申2016年盈利预计同比增加20亿美元。就银行盈利披露季而言,最大的担忧围绕下半年低利率/平滑收益曲线预期的风险。贷款也是重点关注的问题,核心贷款较上季度增加4%,较上一年增加15%。法定储备亦有所减少。另外,该公司重申了支出指引。储备略微增加,油气和芯片为主要的驱动因素,尽管在早前的不乐观形势中并无任何有意义的担忧。
 
*美国首申失业救济人数持续保持低位,PPI意外增长:
 
美国7月9日当周首次申请失业救济人数25.4万,好于预期的26.5万,稍高于4月中旬创下的多年来最低水平24.8万。首次申请失业救济人数已经连续第73周处于30万以下,为1973年以来最长的记录。劳动部表示,往年由于独立日假期及汽车厂停工,这一时期的数据通常会有所波动,而今天的数据并无异常。四周移动均线由26.5万下降到25.9万,为4月以来最低水平。通胀方面,生产者价格指数(PPI)6月环比增长0.5%,为一年以来最高涨幅,高于预期的0.3%,5月PPI环比增长0.4%。PPI同比增长0.3%,为2014年12月以来的首次正增长。其中,能源价格指数增长4.1%,服务价格指数增长0.4%。核心PPI环比增长0.4%,而华尔街此前预计近乎增长0.1%,核心PPI同比增长1.3%。
 
*股票怎么涨了?
 
今天股票上涨没有单一的推动因素。政策支持仍是首选借口。英格兰银行出人意料地维持利率不变,表明8月可能采取宽松政策。对日本财政货币刺激的预期仍然较高。亦讨论欧洲央行如何放弃核心资本。近期的利率支持并未削弱股票相对估值优势(主要由于收益结构性阻力的观点)。对增长受挫的担忧(在更低程度上,英国退欧)是另一推动因素。谨慎情绪/仓位(及高现金水平)仍被视为近期反弹的路径(本周早些时候有言论认为宏观经济及CTA可能面临风险)。二季度收益亦较好,但焦点通常转向减少阻碍。
 
*金融股率美股上扬:
 
作为对利率敏感的板块,金融板块今日表现最出色。因摩根大通第二季度业绩表现亮眼,银行业受到广泛关注。固定收益证券、货币和商品期货交易以及国家信息基础设施指导是其中的亮点。周期循环更新提振工业类股。航空公司以及铁路也表现不错。昨日收市之前,达美航空公司表现超出预期,CSX运输公司出现溢出效应,表现也超出预期。哈斯科材料表现也很突出。科技股跑赢大盘,尽管从新闻流动的视角来看此消息比较安静。M Science的评论提振了eBay,苹果公司以及iPhone供应链相关的公司录得不错的成绩。农用化学品是材料板块中的佼佼者。拜耳提高对孟山都的收购报价。受零售业拖累,非必需消费品滞后。防御类股表现不佳。公用事业股、房地产投资信托和贵金属都下跌。
 
*英国央行意外保持利率不变;8月可能降息:
 
尽管市场普遍认为英国央行会将基准利率下调25个基点,但英国在14日的政策会议上决定维持利率不变。会议投票结果是8:1,仅有一名委员主张降息25个基点。会议纪要指出缺乏数据支撑7月降息,但表示大部分委员预计货币政策将于8月放松。会议纪要还指出刺激措施的性质和规模将取决于8月展望,所有的政策决定都是经过详尽分析的。英国央行表示会竭尽所能支持经济增长和通货膨胀。英国脱欧公投后经济活动可能减弱。目前已有调查显示民众和企业信心大幅受挫。然而,英国央行也指出短期内,英镑走软会刺激通货膨胀。英国宣布维持利率不变之后,英镑汇率急剧拉升。
 
*英国新财政大臣Philip Hammond:无需制定紧急预算案:
 
英国新财政大臣Philip Hammond日前表示英国无需制定紧急预算案,英国于夏季观察经济情势后会如往年一样在秋季公布预算报告。英国新首相Theresa May
已经放弃上一届保守党政府提出的于2020年达成预算盈余这一目标,并指出当下应当鼓励投资,支持经济发展。Hammond此前一直被视为“财政鹰派”,这是因为他任职影子大臣的时候曾主张不应缩减开支。然而经济危机来临之后,纳税人救助了银行,但英国的财政状况更糟糕了,随后保守派占据了统领地位。Hammond将于今日会见英国央行行长Carney探讨英国前景问题。
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