近期人民币汇率持续走强，带动香港银行同行业拆借利率（HIBOR）数据全线上涨。截至北京时间1日18时，离岸人民币兑美元报6.7608，较上一个交易日下调0.24%，近10日以来涨幅为1.61%，今年以来上涨3%。
受人民币升值提振，港股市场上汇率变动敏感板块如航空股、造纸股等集体上涨。
人民币汇率走高
对于近期人民币兑美元汇率大幅升值的原因，九州证券全球首席经济学家邓海清1日发表研究观点认为，直接原因是人民币中间价制度引入“逆周期调节因子”。该修正机制的推出从两方面利好人民币兑美元走势，一方面该修正机制表明了央行维稳的态度，预期上能够带来人民币汇率的升值；另一方面，随着该修正机制的实施，央行能够通过引导人民币中间价，进一步企稳人民币汇率。也有分析认为，美元的“特朗普行情”终结，使得人民币汇率运行环境改善。
此外值得关注的是，6月1日香港离岸人民币HIBOR数据全线上涨，离岸人民币资金面紧张状况明显进一步加剧。继5月31日香港离岸人民币隔夜HIBOR暴涨1572个基点至21.07933%后，6月1日香港离岸人民币隔夜HIBOR继续飙升2174个基点至42.815%，刷新1月初以来新高。数据显示，离岸人民币一周期HIBOR则由7.85201%涨至19.59633%；离岸人民币两周期HIBOR由6.58007%涨至13.91367%；离岸人民币1个月HIBOR由5.9055%涨至10.57033%；离岸人民币六个月HIBOR由4.92850%涨至5.71633%；离岸人民币一年期HIBOR由5.04967%涨至5.50983%。
业内人士分析称，近日受离岸人民币暴涨影响，市场对人民币连续升值的预期增加，拉升人民币需求，导致银行体系中人民币的流动性趋紧。也有业内人士指出，离岸人民币的融资成本飙高，让做空人民币的成本变得昂贵，促使空头大幅回补，从而推动离岸人民币急升。
航空造纸板块受益
航空与造纸均属于受汇率变动影响较为敏感的板块，受人民币升值消息带动，当日港股市场中这两大板块全线上扬。6月1日，中国国航（00753.HK）上涨7.96%，报收8港元；中国南方航空（01055.HK）收报6.26港元，上涨5.03%；中国东方航空（00670.HK）收报4.75港元，上涨3.94%；国泰航空收报11.6港元，涨1.75%。
业内人士分析指出，航空行业属于典型的外汇负债类行业，尤其是美元负债，因为航空公司有大量的航空器材融资租赁负债，每年需支付一定数量的利息费用和本金。因此，一方面航空公司外币负债比例高，人民币升值会造成一次性的汇兑收益；同时，人民币升值也使进口的航油价格下降，提升航空公司毛利率。
与此同时，造纸行业的受益，主要体现在人民币升值使得造纸行业原材料进口实际价格下降，相关进口机器设备的成本以及造纸企业现有外债偿还成本均会下降。
玖龙纸业（02689.HK）1日上涨6.6%，收报9.85港元；理文造纸（02314.HK）上涨1.92%，收报6.9港元；晨鸣纸业（01812.HK）上涨1.43%，收报9.19港元。
展望后市，多家机构已经开始考虑调升人民币汇率预期。裕信银行策略师表示，此前对于在岸人民币兑美元今年底至7.15的预测看起来过于悲观，目前正在审视该预测。瑞银集团也上调人民币预期，称人民币年底前不会破7；2018年底前不会破7.1，此前预期为7.3。
受人民币升值提振，港股市场上汇率变动敏感板块如航空股、造纸股等集体上涨。
人民币汇率走高
对于近期人民币兑美元汇率大幅升值的原因，九州证券全球首席经济学家邓海清1日发表研究观点认为，直接原因是人民币中间价制度引入“逆周期调节因子”。该修正机制的推出从两方面利好人民币兑美元走势，一方面该修正机制表明了央行维稳的态度，预期上能够带来人民币汇率的升值；另一方面，随着该修正机制的实施，央行能够通过引导人民币中间价，进一步企稳人民币汇率。也有分析认为，美元的“特朗普行情”终结，使得人民币汇率运行环境改善。
此外值得关注的是，6月1日香港离岸人民币HIBOR数据全线上涨，离岸人民币资金面紧张状况明显进一步加剧。继5月31日香港离岸人民币隔夜HIBOR暴涨1572个基点至21.07933%后，6月1日香港离岸人民币隔夜HIBOR继续飙升2174个基点至42.815%，刷新1月初以来新高。数据显示，离岸人民币一周期HIBOR则由7.85201%涨至19.59633%；离岸人民币两周期HIBOR由6.58007%涨至13.91367%；离岸人民币1个月HIBOR由5.9055%涨至10.57033%；离岸人民币六个月HIBOR由4.92850%涨至5.71633%；离岸人民币一年期HIBOR由5.04967%涨至5.50983%。
业内人士分析称，近日受离岸人民币暴涨影响，市场对人民币连续升值的预期增加，拉升人民币需求，导致银行体系中人民币的流动性趋紧。也有业内人士指出，离岸人民币的融资成本飙高，让做空人民币的成本变得昂贵，促使空头大幅回补，从而推动离岸人民币急升。
航空造纸板块受益
航空与造纸均属于受汇率变动影响较为敏感的板块，受人民币升值消息带动，当日港股市场中这两大板块全线上扬。6月1日，中国国航（00753.HK）上涨7.96%，报收8港元；中国南方航空（01055.HK）收报6.26港元，上涨5.03%；中国东方航空（00670.HK）收报4.75港元，上涨3.94%；国泰航空收报11.6港元，涨1.75%。
业内人士分析指出，航空行业属于典型的外汇负债类行业，尤其是美元负债，因为航空公司有大量的航空器材融资租赁负债，每年需支付一定数量的利息费用和本金。因此，一方面航空公司外币负债比例高，人民币升值会造成一次性的汇兑收益；同时，人民币升值也使进口的航油价格下降，提升航空公司毛利率。
与此同时，造纸行业的受益，主要体现在人民币升值使得造纸行业原材料进口实际价格下降，相关进口机器设备的成本以及造纸企业现有外债偿还成本均会下降。
玖龙纸业（02689.HK）1日上涨6.6%，收报9.85港元；理文造纸（02314.HK）上涨1.92%，收报6.9港元；晨鸣纸业（01812.HK）上涨1.43%，收报9.19港元。
展望后市，多家机构已经开始考虑调升人民币汇率预期。裕信银行策略师表示，此前对于在岸人民币兑美元今年底至7.15的预测看起来过于悲观，目前正在审视该预测。瑞银集团也上调人民币预期，称人民币年底前不会破7；2018年底前不会破7.1，此前预期为7.3。
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