海航集团旗下一家子公司在不到七个月前获得的一笔贷款出现违约，这是该集团一系列未偿还贷款中的最新一起。这些未偿贷款可能会令身陷困境的海航的重组变的更为复杂。
海航集团香港上市子公司CWT International的贷款人表示，除非CWT能够偿还去年9月借贷的14亿港元贷款，否则他们将接管该公司的大部分资产，包括CWT持有的一家物流公司的股权，CWT在英美的投资物业以及在中国的高尔夫球场。CWT在提交给香港股票交易所的申明中表示，贷款人给出的最后期限是本周三上午9:00，但并未表明贷款人的身份。
该事件表明，虽然自2018年以来，海航售出逾250亿美元资产，结束了中国史上最大规模的全球收购热潮之一，但该公司仍在艰难应对债务问题。尽管过去也曾出现违约，但海航子公司很少披露资产即将被接管的威胁。CWT公司持有的资产包括伦敦金融区的投资物业，其申明表明债权人已经越来越没耐心了。
借款人和债券持有人在中国碰到越来越多的违约情况，问题是应该给海航留有多大余地，因为这家公司正在进行重组。海航集团上月延期支付了一笔人民币债券，这是中国少有的几个能在延期之后迅速筹集资金支付的借款人之一。
信贷研究公司Bondcritic主理合伙人Warut Promboon表示，“海航还远不能可持续发展。出售资产有一定助益，但我们认为整个结构的治理将会非常困难。实体企业之间的流动性转移并不容易，因此子公司偶尔会出现违约”。
海航集团是中国企业债务失控的典型代表，成为政府近两年遏制金融风险行动的主要目标。除交易所申明之外，该公司拒绝予以置评。海航国际2021年到期的美元债成交清淡，本周二该债券交易价格从周一的84美分左右跌至72-80美分。CWT港股暂停交易，其股价相比去年大幅下跌59%。
2018年年末，CWT资产大约为250亿港元，其在申明中表示正在与贷款人协商。CWT还补充称，该违约已触发某贷款人向CWT另一家全资附属公司一笔7.66亿港元有期贷款交叉违约。
据彭博编制的数据显示，CWT International旗下子公司CWT Pte本周四还有一笔1亿新加坡元的债券到期，且明年3月还有一笔同样金额的债券到期。CWT International 2018年年报中包含的一份审计报告显示，公司内部可能存在“重大不确定性”，这可能会对该集团继续经营下去的能力产生重大怀疑。
华侨银行信贷分析师Ezien Hoo 表示，“我们认为CWT Pte将如期支付4月18日到期的新加坡元债券，因为CWT Pte持有资产并拥有持续经营的业务。但其母公司违约可能会使这一过程复杂化，而且可能会出现拖延”。
来源：彭博，译者：Jennifer Lu
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