如何预测全面爆发的贸易战已成为中国股市投资者面临的关键挑战。上证综合指数自4月份见顶以来累计下跌13%，今年的牛市已经陷入停滞，失去了方向。交易量正在减少，指数几乎没有变动。市场正经历自2月份以来最长时间的平静，交易员们正绞尽脑汁想办法下一步该怎么做。
深圳市前海进化论资产管理有限公司首席执行官王一平表示：“我们正在等待事态的发展，很难说具体是什么以及朝哪个方向发展。未知的事情太多了。”
随着贸易关系恶化，股市在好消息和坏消息之间摇摆不定。投资者担心，如果人民币兑美元汇率跌至1美元兑7元以上，可能会出现抛售。同时，他们也期待着中美两国领导人在本月举行的G20峰会上的会面。经济放缓的迹象继续使人们希望政府出台经济刺激措施：周五公布的数据显示，5月份制造业收缩速度快于预期。
投资者纷纷回避。彭博社的数据显示，最近，中国日均成交量连续7周下滑，创下2010年以来最长连续每周下跌的纪录。在上月初贸易形势恶化的第一波冲击波袭来后，股指走势一直在窄幅区间内波动。截至上周五，沪深300指数连续10天的跌幅都没有超过2%，为今年2月以来的最低水平。
Banyan Investment Management的Zhai Jingyong表示：“我们的做法一直是、而且将继续是静观其变。从现在开始，再多的政策也无法弥补贸易限制造成的损害。这一切都取决于贸易和两国立场的缓和，我仍然相信这种情况正在发生。”
尽管一些人认为，现在就指望中国政府出台任何刺激措施还为时过早，但另一些人则认为，更多的政策放松措施（如进一步放松流动性）可能即将出台，这一希望鼓舞了他们。市场押注利好消息可能很快就会传出，令该指数维持在5月关键支撑位上方，避开了美国科技股限制消息的冲击。
信达证券资产管理部门的投资经理Zhu Zhenkun表示：“投资者从经验中学习，因悲观情绪而错过涨势的痛苦，很多人对此仍然记忆犹新。”他指的是今年1月至4月中旬上证综合指数上涨了33%。
其他交易员则在等待进一步的坏消息。“关税的影响尚未完全反映在价格上，”天风证券分析师Liang Jinxin表示：“从每天的煤炭使用量到消费数据，坏消息不断的可能性相当高。”
“对于短期投资者来说，他们没有理由充满信心。”
来源：Bloomberg，译者：Vanessa Chen
最新评论